该产品是一种年金与变额保险特性相结合的保险产品，保险公司把保费计入特别账户，主要投资于公开交易的证券，并且将投资红利分配给参加年金的投保者，保险购买者承担投资风险，保险公司承担死亡率和费用率的变动风险。
变额年金保险与传统投连险比较
有保底收益但不一定保本
光大永明人寿产品部负责人告诉记者，变额年金险本质上就是投连险，但是其中内嵌期权，“实际上是一种卖出期权。”
与传统投连险由投保人承担全部风险相比，变额年金险承诺一定的保本比例，投资风险的一部分改由保险公司承担。从形式上看，这种设计与万能险类似，但这两类产品的主要投资标的物不同。从功能看，变额年金险介于投连险和分红险之间。
值得注意的是，保证回报并不一定是本金，“可能约定110%的保本比例，也可能只有90%，也就是说本金仍然有损失的可能。”上述负责人告诉记者，变额年金险的特性准确来说只能是保底，不能说完全保本。
举例说明
假设投保人初始投入为1000元，约定保本比例为100%，如果市场行情好，到期时账户价值高于约定的保证回报，那么保险公司将按照实际账户价值支付投保人收益。
如果市场疲软，满期账户价值低于本金（假设仅剩800元），那么保险公司仍将按保本比例支付投保人1000元本金，而亏损的200元由保险公司自己承担。
缴费期限较长
据了解，各公司变额年金险产品具体的保证收益会在合同中约定，某一款产品的保证收益是固定的，但保险公司会推出多款产品，对应不同的保证收益。
业内人士告诉记者，保证收益的水平与该产品的投资组合有关，实际上就是与传统投连险不同类型的投资账户相对应，比如进取型、稳健型等不同账户会对应不同的保证收益。
由于向投保人提供保证收益，保险公司将承担一部分投资风险，因此变额年金险将在传统投连险账户管理费用外加收一笔额外的管理费用，具体比例与保证收益额度有关，保证收益额度越高收取的管理费用也越高。
变额年金险在缴费期限上侧重长期性，目前试点的产品提出两种方案，一种是7年，一种是10年。（来源：广州日报）
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