万能险突显“流动性陷阱”
万能险曾经被视作一种兼顾流动性和收益性的稳健理财产品，虽然随时可以支取，看似有不错的流动性，且万能险的结算利率又可以与一年期定存媲美甚至更高，这两者兼顾的确不错。但是，由于万能险投保时有最低2%左右的初始费用，再加上持有前五年内退保还有额外的赎回费用，所以其流动性并不如想象中来得美妙——这也是本报此前一直强调万能险只能被视作一个长时间段的稳健理财产品的根本原因。
面对节节高的银行理财产品和货币市场基金，相信2011年不少万能险的持有者已经感觉到了万能险的这种“流行性陷阱”。虽然明知银行理财产品可以给出更优惠的收益率，但是因为退保费用的限制而不得不继续持有万能险寥。
平滑准备金不透明带来误导
缘何银行理财产品节节高，万能险却是原地踏步？平滑准备金显然是不能忽略的关键词。万能险产品的收益率确定存在一定的不确定性，而平滑准备金正是这一不确定性的重要来源。对保险公司而言，为了使万能险利率波动相对稳健，会在收益高时将部分收益划拨平滑准备金，待收益较差时再取出补贴，从而实现以丰养欠。
然而，从平滑准备金中取出多少来补贴万能险收益率，这很大程度上取决于保险公司的主观意愿。2008年时保险公司由于普遍希望通过万能险来冲保费规模，所以在用平滑准备金补贴万能险结算收益上显得格外慷慨；而近年伴随保险公司调整结构主攻分红险以及平滑准备金连年使用所剩无几，自然在补贴上“吝啬”了许多。
对于普通投资者而言，这种因为平滑准备金带来的不透明，无疑会产生“误导”——对于那些2008年被5.5厘甚至6厘收益率吸引买入万能险的保险消费者，恐怕绝不会想到今日会只能享受着4厘左右的低水平收益。
用微信“扫一扫”，精彩内容随时看
