随着两次加息的出台，万能险的结算利率终于在2010年底改写下滑趋势，以一次小小的翘尾行情收官。新快报记者查询了17家主要寿险公司过去一年的万能险结算利率数据，去年11月、12月的平均数据连续两月上调，12月份单月更有5家公司的数据重新站上4%。行业分析师指出，虽然加息使债券等万能险主要投资标的的收益走高，但加息同样会推高万能险的保单成本，短期内万能险结算利率还将在与加息的博弈中走高。
新快报记者发现，虽然中国人寿的表现不能与2008年6%的高位相比，但其去年全年都保持着4%的稳定水平，而其他收益率表现稳定的公司则大多只维持在3.6%至3.8%的区间。相比之下，作为市场风向标的中国平安(601318,股吧)万能险结算利率则更能代表市场的趋势变化，其从去年初一路走低，直到11月份才开始回升。以中国平安去年1月份4.5%的结算利率来计算，其12月份即使回升至4%，全年也仍下跌了11%。
而从17家公司的整体表现来看，去年1月份的平均结算利率为3.79%，随后一路走低至10月份的3.66%，翘尾的两个月回升至3.67%、3.72%，全年微跌2%。以去年全年3.72%的平均值来看，不仅低于2009年3.73%，更远远低于2008年4.47%。
债券收益上涨推高万能险
在利率水平维持了22个月之后，央行在2010年10月20日提高了利率水平，并于2010年12月26日再次提高了利率水平，由此开启加息周期。受加息影响，各类债券的收益率都水涨船高，而以债券作为主要投资标的万能险也成为受益者。记者查询券商报告发现，截至2010年11月，保险机构投资总计达3.25万亿元，同比增长25.6%。除了中期票据和商业银行债，保险机构的债券投资金额较上月增长3.2%，其中国债投资增长5.7%，政策性银行债增长1.4%，企业债增长3.1%。从去年10月份加息开始，截至12月底，1年期至10年期国债收益率以及企业收益率的上升幅度分别为45个至110个基点、68个至113个基点，而同期主要寿险公司万能险结算利率的上升幅度从0至33个基点不等。
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