季报披露，揭开了四大A股上市保险公司艰难处境。
这个一向由保费和投资双轮驱动的行业，因为种种原因几乎跛足难行。
保费拼图
保费之于保险公司，恰如血液之于人体。而传统的寿险行业，因为销售长期寿险保单可以获得其他行业羡慕不已的源源现金流。
然而，因为渠道受限、退保因素，包括部分上市保险企业在内，这个行业的许多公司正面临供血不足的难题。
公开资料显示，一季度寿险行业保费同比增长2.6%。而上市保险公司一季报则显示，整体低增速的背后，是个体的巨大分化：同期，中国平安(601318,股吧)是保费增长的冠军，同比增长13.8%，中国太保(601601,股吧)亦得以保全正增长态势，同比增长4.1%。但新华保险(601336,股吧)和中国人寿却双双保费负增长，尤其是前者同比负增长幅度几近10%。
中国平安的绝对超脱来自于其多年以来特立独行的保费结构：与许多寿险公司截然不同的是，自成立至今，即使是在银保最高潮的年代，平安寿险的银保业务保费收入相对于其庞大的个险业务而言不过九牛一毛。更何况，随着时间的推移，以长期寿险业务为主的个险业务保费基数仿佛滚雪球一般越滚越大，足以完全对冲银保业务的快速滑坡绰绰而有余。
事实上，根据测算今年一季度中国平安保费收入中，银保业务的保费收入同比负增长近4成。
与中国平安完全相反，因为过于依赖银保业务的保费贡献，在持续的银保冬季里，除太保因提前转型于“聚焦个险聚焦期缴”的策略而得以保持保费正增长外，转型较晚的新华保险、中国人寿等公司新业务保费收入增长源泉正趋向枯竭。
转型中的新华保险提出“回归保障”，并因此经历阵痛。在今年1季度开门红的关键期间新华保险主推的保障型产品“祥和万家”导致新单增速偏低。同期，因为2012年末时银保业务占比仍超过50%，新华保险所感受的寿险寒冬也远远比平安更为刺骨。
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