10月26日，《华夏时报》记者从权威渠道获得的一份数据显示，今年8月份国内人身险市场
万能险产品的结算利率为4.799%，环比下降0.85%，正式告别5%时代，而尚未出炉的9月份万能险结算利率可能降至4%左右。
“相比货币基金、国债、票据等金融产品，万能险的综合收益优势依然较为明显，但是各家保险资产管理机构承担的投资压力非常大。前三季度的资本市场表现不佳，保险公司很难再给到保户5%以上的万能险结算利率，不得不下调利率。另类投资方面目前只有投入，还没看到收益，而各家机构的另类投资风格迥异，更是面临着资金错配的隐患。”上海一家大型保险资管机构高管接受本报记者采访时表示。
失锚的万能险
在整个保险业已经达到14万亿的总资产中，规模最大的无疑是万能险。此前国内人身险产品利率结算挂钩的是一年期定存利率，在连续6次降息后，一年期定存利率降到1.5%。2015年，中国保监会规定万能险最低保障利率不再执行2.5%的标准，改为保险公司自行决定，还将万能险
人身保险的评估利率上限调为年复利3.5%。同时，万能险的基本保险费初始费用和退保费用上限比例下调，提升了万能险收益率。
“应该说，自从央行努力实现利率市场化后，市场上名义利率已经下降很多，但保险行业人身险产品尤其是万能险实际结算利率却不降反升。为了冲规模，万能险必须以较高的收益率才能吸引投保人。从近年来大小保险公司销售的万能险产品中可以看出，年结算利率在4%至6%之间的产品占比最大，最高的则达到7%以上，但是现在已经不可能再出现这种局面了。”10月27日，上海财经大学保险系教授许谨良对《华夏时报》记者表示。
利率的反向而行意味着万能险出现了“失锚”的迹象。
在许谨良看来，在人身险产品中占大头的万能险，现在已经没有了可以挂钩的利率，以前参照一年期的央行利率，但降息后目前一年期基准利率只有1.5%，不过商业银行有利率上浮的自由空间，目前各家银行的一年期定存仍在3%左右，加上保监会去年取消了人身险利率限制，将万能险人身保险利率上限调至3.5%，同时降低万能险的初始费用和退保费用以提升万能险收益率，至今年7月份，万能险的实际结算收益率都维持在5%以上。
