从万能险的产品属性来看，加息预期的增强应该对其结算利率产生正面影响，然而近期万能险结算利率却明显下滑。业内人士认为，这与保险资金今年投资压力增大有关。在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下，保险公司不愿以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。
自2008年保监会力推行业结构调整以来，寿险业更加注重发展长期型和保障型业务，保险公司的投连险和万能险业务普遍有所收缩，转向传统保障型产品和分红险。而今年以来资本市场的持续低迷也造成了投资型险种的“寒冬”，万能险结算利率的下调也在情理之中。
还有一个重要原因是新会计准则的施行。根据财政部去年年底印发的《保险合同相关会计处理规定》，投连险和万能险的合同将被拆分，投资部分的保费不计入“保费收入”而计入“保费存款”。这意味着万能险的保费绝大部分将不被确认为“保费收入”，统计方式的改变令主攻万能险的保险公司市场份额也随之缩减。在新会计准则下，保险公司销售万能险产品的积极性明显受到影响。
万能险的“遇冷”为分红险的迅速扩张提供了良机。保监会数据显示，今年一季度分红险较同期增长53％，占寿险全部保费收入的75．5％，较去年年底增长了6个百分点。目前分红险已成为各大保险公司2010年的主打产品。
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