同时，产品份额持有人可以按照产品合同，约定交易转让或赎回其所持有的产品份额，交易转让的方式可以采取协议转让或交易机构交易的方式。

　　“这样的话，其实就是变成公募基金了。”一位资深保险投资人士指出。

　　他指出，“对于保险资产管理公司而言，当然是非常乐见其成。公开发行资管产品，意味着可以收管理费等。”不过，由私募变公募，也会涉及到定价、估值、信息披露等一系列的技术问题。

　　“但在目前的金融监管格局下，一下子做成公募不太可能。现在还不具备条件，也没看到相关迹象，眼下可行的方案还是在交易所内私募交易。”前述保险资管人士称。

　　债权计划成交易标的

　　据前述保险资管人士介绍，目前两家金融资产交易所构思的方案，更多还是场内的注册、发行和交易，本质上还是私募交易的范畴。而在现有保险资产管理公司的产品中，可实现场内发行交易的，主要是目前保险业特有的基础设施债权投资计划。

　　前述资深保险投资人士指出，债权投资计划是目前保险资产管理公司有别于其他金融机构的一个特色产品，具备成熟的专业团队，项目开发和风控能力。

　　据业内统计，目前保险行业已累计发行基础设施债权投资计划70多个，发行规模超过2000亿元。

　　事实上，保监会已发布实施的《基础设施债权投资计划管理暂行规定》中已明确指出，债权投资计划的受益凭证应当在保监会认可的机构登记和存管，并在符合条件的金融资产交易所发行、交易和流通。

　　据一位财险公司投资负责人介绍，目前保险资管公司发行的债权投资计划的收益率水平大致在6%-8%之间，比银行贷款略低0.5个点左右，相比同期限的企业债，则要高出0.5到1个点。“这主要是流动性溢价，相比于企业债，债权投资计划的流动性更差。不过具体还要看企业的资质和评级水平。”

　　事实上，目前保险资产管理公司已发行的债权投资计划，几乎都是由保险公司来认购，财务公司，信托可能有少量认购。而仅有的交易，也大多是保险业内私下达成定向协议后完成。

　　一位中小寿险公司投资负责人表示，对于保险公司而言，由于保费不断流入，对所持有债权计划份额的流动性没那么在意，“买了就持有到期”。

　　另外，保险公司买进债权投资计划主要是用来进行资产负债匹配，如果出售了还得再买入相应资产进行匹配，所以保险资金更多是买方角色。但无论各公司对债券计划的流动性看中与否，多一个通道总是好事，便于万一有需求时可以随时卖出变现。

　　不过，亦有一位保险资管公司副总指出，过去债券投资计划的收益率有一部分来自流动性风险溢价，如果实现公开发行交易，是否还能保有目前的收益率水平尚难预料。

　　此外，交易所作为中介机构的角色固然重要，但无论初期是否以低门槛增加吸引力，长远来看必然以盈利为目的，无论通过收取会员费还是交易费的方式，势必要从交易中谋利，那么债权计划的收益水平是否因此一降再降，也是不少保险投资人士的担忧所在。