保险公司进军养老地产的步伐正在提速。

　　近日，《中国经营报》记者了解到，此前宣布将在浙江省桐乡市投资建设“平安养生养老综合服务社区”的平安不动产，发起成立了平安养老产业股权投资基金。该基金为有限合伙制，除平安集团外，有望引入社保基金等出资担任有限合伙人。

　　据了解，由于平安集团出资并非保险资金，平安养老社区的盈利模式有望突破险资投资养老地产“只租不售”的限制。在业内看来，通过发起或认购不动产投资基金产品的形式是投资养老地产很好的方式之一，如果险企借此突破养老地产“只租不售”的限制，将有利于拓宽险企盈利模式，减少不确定性。

　　除了平安之外，2012年以来，保险公司投资养老地产的步伐明显加快。按照计划资金规模超过千亿元以上。

　　百亿养老产业股权投资基金起航

　　近日，记者了解到，平安不动产发起成立了有限合伙制平安养老产业股权投资基金，平安集团、社保基金及其他投资者或将出资任有限合伙人。基金计划募集资金人民币100亿元，分次募集，分期到位，其中首期募集金额为人民币25亿元。其中平安集团认缴30%，社保基金认缴规模的40%。但截至发稿前，上述信息并未得到平安相关方面确认。

　　“这一基金的投向可能就是之前平安对外公布的浙江省桐乡市的‘平安养生养老综合服务社区’项目。”一位消息人士表示。

　　此前9月23日，平安宣布总投资170亿元、总建筑面积约150万平方米的首个“养生养老综合服务社区”落地浙江桐乡。

　　平安不动产公司相关负责人透露，项目的资金来源均来自于集团的自有资金，不涉及保险资金。但待项目运作成熟后，不排除会引入第三方资金。

　　此次平安养老产业股权投资基金引入的第三方则可能正是社保基金。

　　在今年7月份，社保基金已经通过基金的方式在浙江桐乡投资了乌镇国际健康生态休闲产业园，平安养生养老综合服务社区项目的其中一个地块也正是在乌镇。据了解，社保基金的投资还会向其他地区扩展。

　　由于不涉及险资，平安养生养老综合服务社区项目的盈利模式也较为清晰：“租赁+出售”，包含会员型养老公寓、产权型亲情社区和度假休闲等三大产品线，打破了目前保险公司养老社区“只租不售”的模式。

　　根据险资投资相关规定，保险资金投资不动产，不得变相炒地卖地，不得利用投资养老和自用性不动产（项目公司）的名义，以商业房地产的方式，开发和销售住宅。因此目前新华、泰康、合众等保险公司养老社区项目前端大多是全资投入，与养老产品对接，后端选择长期持有出租的模式。