“四面出击”迎来你的投资丰年

　　家庭理财“冬播”包含哪些方面内容？如何“播种”才能保证来年开花结果？诸如此类问题成为被访者近来普遍的疑惑。记者为此特别采访了建设银行天津分行财富管理中心理财师祁跃，他分别就理财组合构建、各品种投资比例设置、“冬播”注意事项等方面问题给出了参考性建议。

　　购买理财产品应关注风险等级

　　岁末年初，通常都是家庭理财“冬播季”，即结合来年市场环境对理财组合进行重建或微调，以便合理分配资金，让收益最大化。据记者了解，为迎合投资者“冬播”需求，各银行近年来也习惯在年底频繁推出短期理财产品，且从产品投资方向、预期收益及投资期限看颇为相似，致使市场竞争呈白热化趋势。

　　在祁跃看来，这类短期理财产品可以加进“冬播”规划中，毕竟随着元旦、春节的来临，闲置资金的短期理财需求较之平时更加突显。他说：“从过往情况看，通常在元旦、春节即将到来前，各银行会将超短期理财产品作为销售主打，譬如投资期限在14天、7天甚至更短的产品。这对于一些正在着手‘冬播’的投资者而言，无疑是个很好的选择。因为明年初首先要遇到的就是节日休市，回笼资金不得不放在活期账户中的尴尬。这样一来，提前选择适宜的短期理财产品是‘冬播’过程中首先应考虑的实际问题。”

　　此外，在选择短期理财产品时，祁跃提醒投资者，应尤其注意产品的星级。“由于理财产品风险与收入成正比，不同风险会对应着不同星级。一般星级越高，所面临的风险也越高。建议普通家庭在进行理财‘冬播’时，不妨选择星级为‘三星’的产品。而对于‘四星’、‘五星’的产品，收益通常会有较大波动，不适合绝大多数家庭配置。而如果购买，须作以详细了解、观察、对比。”

　　可偏重固定收益产品与黄金

　　此次调查中，多数投资者在进行“冬播”时，会偏爱固定收益类理财产品与黄金。祁跃对此表示认同。“在明年理财品种的选择上，投资者应考虑固定收益类产品，毕竟其在未来投资市场中安全性要更高。但需要注意的是产品流动性，因为很多理财产品是不能提前赎回也不具备抵押功能的，所以在选择产品时一定要注意流动性问题。”

　　同时，祁跃认为，黄金投资也是一个较好的配置对象，它除了保值、增值功能外，还有避险、抗通胀功效。在他看来，通常“两节”（元旦、春节）过后，黄金市场都会出现一个相对低点。“应该讲，这是市场供给关系作用下的供给低点。除此之外，金价与美元走势呈负相关，而与石油价格正相关。投资者如果发现近期美元走低、油价上涨的话，那金价也会上涨，这是选择黄金投资时机的一个参考指标。”

　　祁跃指出，在黄金投资的品种选择上，实物金应作为首选，而诸如纸黄金、黄金T+D之类的风险投资需结合自身实际情况酌情选择。“由于实物黄金在回购方面，银行、金店、典当行的要求各有不同，因而投资者在购买时需要问清回购细节，并控制好投资比例。”

　　做好不同门类投资比例搭配

　　具体到组合规划中各品种的比例设定，祁跃说，尽管从一般意义上讲，构建理财组合需要依据家庭所处阶段、需求特点、风险偏好等进行全方位考量。这样一来，不同家庭的配置品种与比重会截然不同。但祁跃给出了如下“设定模板”，即高比例的保本稳健型品种、中比例的债券类投资、低比例的风险投资。

　　“对于绝大多数追求稳定均衡收益的家庭而言，50%投资于银行理财产品，40%投资债券类品种，10%选择股票、基金等风险品类是比较好的组合搭配。在此基础上，投资者可再结合各自偏好进行微调。”祁跃认为，股票、基金方面不适宜做较大比例投资，最好选择定投方式细水长流，不断撒下种子，等待发芽结果。而银行理财产品，只要选择保本稳健型品种，收益通常要高于定期储蓄。同时，基于流动性方面的考虑，投资者还可将这50%的资金按期限分为长、中、短期，分别布局到1年或以上期限、半年期、三个月及以下期限的理财产品中。

　　此外，针对40%的债券类品种配置，祁跃表示：“债券市场通常有两个规律：其一，当市场处于降息周期时，债券表现会非常抢眼，而加息周期中，债市则较为低迷；其二，每到年末，央行一般不会采取降息措施，或者换句话说，上半年降息的几率往往要大于下半年。所以，今年底或明年初资金投向债券市场，收益还是可期的。”

　　细水长流播种切莫操之过急

　　制定理财计划或许并不难，但实施计划并兑现收益就不那么容易了。不论是投资黄金、股票、基金、债券，还是购买理财产品，利润实现绝非一蹴而就。相反，选定一个好品种，只有耐住寂寞坚持持有，才能收获丰厚。用祁跃的话说，这就像农民播种，施以水分肥料后需要等上一大段时间才会发芽结果，若心急而拔苗助长，终将一无所获。他进而举例称：“很多投资者曾在大盘一路跌至1949点时，忍不住煎熬，将套牢股票全部割肉。未料，之后的市场展开反弹，个股普涨，一些没割肉离场的人不仅得以解套，甚至还有所收获。不难看出，在大盘处于底部区域时应学会等待，不要因为所持股票滞涨而懊恼，只要个股基本面没有出现问题，都会有补涨的机会。”其实，对于多数亏损者来说，最终都输在了心态上，总是这山望着那山高，看着别人赚钱便眼红心急，于是频繁追涨杀跌，踩错节奏，陷入投资泥淖。

　　祁跃建议投资者，在进行“冬播”时需要把心态放平，切不可操之过急。即使市场已处较低位，也不应盲目加大投资短线博弈。而若想扩大投资比例，则需紧密关注政策变动，譬如房地产市场是否复苏，政策是否要加大货币投放量，以及降息的程度、方式等。在没有十足利好的前提下，不可轻举妄动。总之，细水长流式的分段投资才更有助于收益的实现。市场越是低迷，往往越是撒种的最佳时期。

　　记者手记

　　理财“冬播”重在“选种”

　　种子优劣，直接关系着农民一年的收成。理财同样如此。

　　曾看过一篇有关选种难的文章，文中建议农民在选种时务必要保持清醒的头脑，对待良种需全面权衡，不能盲目追新求高。因为任何良种都有利弊，根本不存在所谓的万能品种。当遇到灾害天气作物减收时，应从播种、施肥和管理上多总结经验教训。同理，投资者在“冬播”时，应尤其注重品种选择，不要急于投机取利。

　　笔者认为，理财“冬播”选种除了要确定股票、基金、黄金等大类投资工具外，还要具体到板块、个股及基本面、技术面分析，或基金品种、过往业绩、基金经理等细节推敲。同时，在选种过程中应结合整体宏观环境、货币及财政政策动向，并根据自身风险偏好、投资经验、资金多寡、流动性等构建出最优理财组合，力求在风险最小化的基础上谋求最大收益。这一点类似农民播种，在确定小麦作为主要种植作物后，还应在高优503、白硬冬2号、豫麦34等品种间作以权衡。最终需根据地理环境、天气情况、个人经验等挑选最适宜、最可能高产的种子。倘若农民忽略或轻视了选种环节，一味讲求播种速度，换来的只会是一片贫瘠，空欢喜一场。

　　“冬播”为的是富饶的秋收。财富的积累、壮大无异于种子的成长、成熟，需要时间，更需要耐心与坚持。