债权计划、理财产品、信托计划都可能会遇到流动性问题，虽然理财产品最短7天可赎回，但收益率达到5%的多在3个月以上，在这段时间里产品几乎没有流动性；信托计划一般也需要一两年才能赎回。

　　不过，刘思恩认为，通过一些组合投资方式或可缓解流动性难题。例如，如果能够出现一款投连险产品，一次性可以买50个信托计划或理财产品，不仅利于分散风险，还可以实现错时赎回，配置合理的话，赎回时间甚至可以实现T+1月。

　　但第三个难题随之出现——营销管理问题。假如可以依上述操作方法，一个投连账户购买多个信托，则投保人数必须数量较多。因为需要预设有这样一种情况，即本来预计卖给1000人，最后只能卖给10个大客户，万一有两三个大客户突然要赎回，整个投连账户仍会面临巨大的流动性风险。此外，创新产品还面临市场培育和客户引导问题。

　　或许正因为此，目前获批推出创新型投连险产品的并不多见。但华宝证券报告认为，看好2013年投连险发展，因为投连险是唯一有历史业绩积累的面向社会公众的保险资产管理产品，另一方面，投连险账户可与多种金融产品和证券市场建立跨市场联系。

　　债券型投连投资逻辑

　　对于投连险来说， 2012年是扬眉吐气的一年。华宝证券统计显示，2012年，187只投连险账户中有162只账户实现正收益，各分类账户均录得平均正收益。而在2011年股债双杀时，180 只投连险账户中仅有39 只账户实现正收益。2012年，各分类账户平均累计回报率由高到低排列依次为：增强债券型(5.73%)、全债型(5.18%)、指数型(4.76%)、货币型(3.62%)、混合激进型(3.08%)、激进型(2.85%)、混合保守型(2.63%)。

　　刘思恩管理着一只全债券型投连险账户——海康稳健型账户，主要投资包括债券、存款、货币基金、债券基金(包括封闭式债券基金)、分级债券基金激进端、分级债券基金稳定端以及分级股票基金的稳定端等在内的固定收益类产品。该账户在2012年创造了11.52%的净投资收益率，在11只全债券型账户中位列第一名。

　　刘思恩称，考虑到账户的规模和特性，该账户主要购买的是价格波动型的交易所债券基金和分级基金，并不做债券和存款，希望通过波动来创造超额收益。

　　他同时强调，投资者需要对风险和收益有正确的认识，追逐高收益是建立在承担一定风险基础上的。AA级债券肯定比五大行存款风险要大，所以收益也可能更高。

　　刘表示，账户取得高收益，主要是2012年固定收益市场的三次牛市机会全部抓住了：第一次是2012年初至2012年5月，踩中信用债大牛市，购买了大量封闭式债券基金，获得了约5%以上的收益。