平安逆势增长
在多家券商报告中,平安人寿今年“开门红”保费增速均大幅超预期,显着高于行业内其他上市保险公司。根据海通证券分析师丁文韬的调研,1月份中国平安寿险个险新单同比增速超过50%,大幅高于市场预期。
对此,有市场传言平安寿险1月个险新单保费中有20亿元左右来自于去年12月份的预留保单。“真实差距肯定不会有这么大。平安一定是预留了部分12月份的单子,这在1月份保费数据出来时有显示,否则无法解释去年12月的数据。另外国寿去年12月用力过猛,对1月肯定有所影响。”
不过,丁文韬也表示,在调研中平安并未承认这一传言,但即使将这20亿元保费扣除,预计平安寿险1月个险新单保费同比增速仍高达约15%,依然显着高于行业竞争对手。
这是否意味着各家寿险公司从内部目标导向上已经开始出现分化?“开门红正在承受从追求规模到追求质量的调整,而在价值方面调整迅速的公司将胜出。”长江证券分析师刘俊对此认为。
显然,由于拥有保险行业中最为齐全的牌照,在金融行业整体混业经营的背景下平安寿险是最为受益的,尤其是综合金融和交叉销售对平安代理人综合形象的提升。
据丁文韬介绍,平安目前代理人人均年收入约5万元,主管以上级别月收入平均1万元以上,大幅高于同业,并且目前代理人收入当中通过综合金融进行交叉销售的收入已超过10%。“困扰行业的代理人收入较低,人力成本上升后增员困难的现象对平安的影响相对有限。”
此外,值得注意的是,对于2013年的寿险业而言,由于期满给付占比较高,赔付支出压力也将与开门红如影随形。刘俊指出,今年一季度险企赔付压力将剧增,尤其2月份是银保开门红的高潮,同时也是期满给付的高潮,部分中小公司将面临较为严峻的现金流风险,而鉴于银保开门红保费增速难以超预期,期满给付问题将成为监管层关注的重点。
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