提升友邦、中意偿付能力

　　2012年，股东中国农业银行增资25.92亿元，使得农银人寿的偿付能力充足率达到185.26%，高于150%的偿付能力监管II类要求。

　　农银人寿是依靠股东增资提高偿付能力充足率的典型案例。事实上，增资正是大多寿险公司偿付能力充足率提高的关键原因之一。偿付能力充足率提高的10家中资寿险公司有9家将增加注册资本列为主要原因，偿付能力充足率有提高的10家外资寿险公司中也有7家公司受益于增资。

　　2012年，交银康联增资10亿元，实际资本增加342.71%，使其偿付能力充足率达到1306.79%，为外资寿险公司最高，同比上涨了938个百分点。工银安盛增资16亿元，中荷人寿、信诚人寿也在2012年有股东增资。

　　资本市场获益，也是一些寿险公司偿付能力充足率提高的重要原因。例如，友邦上海因总公司注资使偿付能力充足率上升27%，同时随着证券市场回暖，非持有至到期投资资产的公允价值有较大幅度增加，导致实际资本增加32404万元，偿付能力充足率增加14%。

　　同时，中意人寿指出，其可供出售金融资产公允价值有一定幅度的上升，使得2012年年末的实际资本增加近4亿元，偿付能力也因此提高22个百分点至180%。

　　此外，中英人寿因发行了10亿元次级定期债务使偿付能力充足率提高118个百分点达277.16%。

　　业务结构变化

　　抬高最低资本要求

　　业务发展导致最低资本增加，是不少寿险公司对偿付能力充足率下降的解释。在11家偿付能力充足率下降的中资寿险公司中，9家提到了业务增长。在6家偿付能力充足率下降的外资寿险公司中，5家提到了业务发展。

　　以天安人寿为例，2012年，股东注资50000.00万元，承保业务收益为-49949.46万元，投资收益为11609.84万元，资产非认可价值变动额-4807.44万元，在几种因素综合影响下，其实际资本比上年年底增加2590.17万元，增幅为10.94%。同时，由于业务增长，其2012年年底的最低资本为15656.60万元，比上年年底增加8016.70万元，增幅为104.93%。因此，该公司2012年的偿付能力充足率为167.77%，同比下降了142个百分点。

　　另外，瑞泰人寿表示，2012年股东注资使实际资本同比增长了71%，但在这样的情况下，其偿付能力充足率依然下降了21个百分点至255%。该公司表示，主要原因在于其2012年销售了大量万能寿险以及传统险，最低资本额度大幅提高，使得总体最低要求资本较去年同期增长了85%。

　　业务结构发生变化对寿险公司的偿付能力充足率也产生了一定影响。例如，平安养老表示，2012年，其短险保费收入较上年增长16.96%，使最低资本同比增加17.42%，从而使得其偿付能力充足率下降15个百分点至175.10%。

　　招商信诺2012年的偿付能力充足率下降30个百分点至193%。该公司认为，2012年长期险保费收入占总保费收入的比重上升，而长期险准备金负债项计提对应的保费收入的比例要高于短期险，因此实际资本的增加幅度会较低。

　　此外，中融人寿则表示，除业务规模扩大外，投资收益不理想也是导致偿付能力充足率下降的一个主要原因。