保险

　　（一）

　　安全资产配置的重要性

　　一位著名的投资专家（橡树资本董事长霍华德·马克斯）说，投资理财中有两大风险，你会比较担心哪一种风险？亏损的风险还是错失良机的风险？在宏观经济不确定的年代，我们更需要担心的是投资风险，我们不仅需要寻找安全资产的投资，还要寻找风险成本最低的产品。从这一点来看，保险产品在股票、债券、基金、信托等金融机构提供的产品里，它属于经济因素不确定年代里风险成本最低、资产安全系数最高的。

　　“但保险产品更应该关心的是其保障的功能，尤其是长期保障的功能，这是其他金融机构产品里所没有的。”保险业内人士说。

　　以2008年前后的金融产品为例，那时，中国A股疯涨，有人在2007年上证指数超过4000点后就看涨6000点。如果在那个时候谈及在投资世界里要注意安全资产的布局可能会被很多人充耳不闻。大多数人把自己手里的资金疯狂地投入到当时蹭蹭上升的股票市场、预期收益率多超过30%的基金里。岂料上证指数从2005年历史最低点998.24点，一路飙升到2007年最高点6124.04点，然后又一路狂泄，在2008年一度跌去70%。虽然2009年有所回调，但回调之后是长达三年的漫漫熊途，2012年年底仅收盘在2269.13点，不足2007年高点的四成。除了房地产，很多人的投资都以“收益率负数”告终，最惨的还有股票被套牢，基金下跌30%，自己资产的现金流也呈死水一潭。

　　“如果从这个过程看，在宏观经济动荡不确定的年代，在股票市场呈过山车之状、投资资产安全性丧失、金融产品收益为负值的时期，保险产品不失为一个最为安全的资产布局。当然，你要从长期综合收益看，这个长期，指15年-30年。”保险业内人士说。

　　在保险公司，精算师要参与保险公司的产品设计并作最终定价。他们首先根据市场需求来设计产品，然后要根据产品的保险责任组合、期限及保险三率（死亡率、费用率、成本率）等来确定保险产品的合约形式及定价。“2007、2008年，资本市场火爆,保险公司根据当时市场反馈加大了银行保险产品的发展势头，且以分红型两全保险为主。即如果宏观环境向好、该类分红产品投资回报较保证利率高，保险公司将高于保证利率的收益的一部分以"红利"的形式再分配给保险客户。”保险业内人士介绍。也就是在这种情况上，“保证收益+分红”的保险产品在银行开始销售。业内人士强调：“当然，保险产品所包含保障功能也是卖点之一。”

　　投资专家认为，在任何时候，温和的投资预期是设定投资途径的一项要素。坚持和“过往美好时光”一样回报率的人是自寻烦恼，成功的投资人必须考虑投资是一个长期考虑的因素，并综合考虑通货膨胀、经济混乱以及你自己投资决策错误为收益带来的高风险。而资产配置里储存一个安全资产是非常重要的，这时，你可以考虑持有保险资产。

　　（二）

　　平衡是理财规划的关键

　　“理财产品并不等于无风险的存款。只有了解了投资标的，特别是影响收益的困素，才能做出正确的选择。”此言来自一家国际顶尖银行的财富管理总监。他的意思是寻求个人财富管理的客户要先了解你买的产品的特性，了解影响到你买的金融产品“分红”或“收益”的外在影响因素，并认识到自己是否能够承担未能如期所愿的风险。

　　2012年，因某款理财产品风波为主要现象暴露了理财产品也绝非旱涝保收的，它最大的风险是不仅没有“理财”、“获益”，而且连本金也可能打了水漂。随之，个别资金集合信托产品又曝出巨亏，原来排队买来的信托产品以为会稳赚的高收益，到头来竹篮打水一场空，本金都可能无法如期收回。其实，还有款理财产品在中国市场尚买不到，这就是累计期权(KnockOutDiscountAccumulator，KODA，也称Accumulator)。这种KODA的理财产品一般在外资银行才能买到，它在涨时，可能被终止；它在跌时，如果你一时没盯牢，它会跌破买价，继续跌下去，并没有止蚀限制，本金可能没有了，还要支付数倍亏损金。