最近，偏爱稳健型投资的华女士感觉坐不住了。“我去年买的50万理财年底就要到期，可现在银行的收益越来越低，我还该不该继续买理财呢？”华女士清楚记得，去年这个时候，年化收益6%以上的理财产品遍地开花，而今年最高的不过5%出头儿。

　　专家预计，在央行降息和银行季末冲高动力下降双重因素的影响下，银行理财的收益水平还将进一步下降。不过投资人也不必过分担心，调整后的银行理财正在形成新的发售规律，投资人略微留心仍可以令自己的财富保值。

　　理财收益或跌破5%

　　11月22日起，央行下调金融机构人民币存贷款基准利率并扩大存款利率浮动区间，一年期存款基准利率由3.00%降至2.75%。当然，现在不少市民已经用银行理财产品代替了定期存款，但降息会导致固定收益类投资产品的利率总体下降，银行理财也不例外。

　　银率网分析师认为，降息后银行理财产品的平均收益水平将继续下滑，预计将跌破5%的水平。至于2014年最后一个月的情况将会如何，银率网分析师殷燕敏介绍，今年年底资金相对紧张的节点，理财收益有望小幅走高，但走高幅度肯定有限。她建议多关注股份制银行和城商行的产品，仍有机会把握住6%左右的机会。

　　季末效应或成过去时

　　华女士发现，除了收益下降，近期的银行理财还有个新现象。多年“倒腾”保本理财，她早已习惯每逢月末、季末和年底购买几期收益较高的保本保息产品。然而9月份以来，她发现这简单又熟悉的规律发生明显变化：季末月末的高收益产品不见了，部分高收益产品提前到月中发行，这是怎么回事呢？

　　事实上，商业银行存款“冲时点”问题由来已久。存款月末冲高、月初回落，月末存款偏离度较高，季末尤为突出。作为银行揽储的重要工具，银行理财产品也表现出同样的特征，即月末季末发行量和收益率齐升。然而这个问题在9月12日以后发生了根本性改变：银监会、财政部和央行联合发布了存款偏离度管理办法，要求商业银行不得设立时点性存款规模考评指标，月末存款偏离度不得超过3%。这意味着让资金大进大出的“冲时点”手段没用了，银行再也用不着突击揽储了。

　　受此影响，9月中旬以来商业银行各收益类型产品发行量环比均下降，收益率也是一路下滑。连中秋、国庆这样的揽储旺季，银行理财产品的平均预期收益率也只有5.20%。