北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾接受记者采访时表示，根据监管规定，万能险保费由保险公司统筹投资，保险公司将保费投资投入到资本市场是合情合理的。

　　有保险公司人士称，万能险不应该被妖魔化。“万能险有保底收益，相比其他理财产品有一定保障功能，在当前消费者风险意识不高、对理财需求旺盛的条件下，有它存在的市场根基。”该人士表示。

　　据了解，在万能险的设置中，所缴保费被分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。但其保障功能并不完善，有的只保障身故，有的则同时保障身故和全残。如果发生保险事故，保险公司赔付的保障金额基本上仅为万能险账户价值的105%。与惹人侧目的预期收益率相比，几乎可以忽略不计，这也令不少投资者将其当作纯粹的短期理财进行配置。

　　另有保险业内人士表示，万能险业务带来的期限错配风险，类似于银行理财业务的期限错配，其考验的是公司的现金流管理和资产负债匹配，保险公司庞大稳定的现金流也是险资区别于银行、券商、基金的一大优势。

　　上海对外经贸大学教授郭振华也表示，除极个别保险公司外，绝大多数保险公司都是两条腿走路，既销售万能险，也销售分红险和普通寿险。此外，保险资金对于上市公司短债长投的说法也不恰当，郭振华认为：“只要标的质地优良，不大可能会给寿险公司带来流动性危机。”

　　不得不提的是，为防范新形势下保险公司资产负债错配风险和流动性风险，加强保险公司资产配置行为的监管，对于险资投向引发的风险问题，保监会在短期内已经多次发文引导。

　　在保监会29日召开的保险行业风险防范工作会议上，保监会副主席陈文辉强调，现阶段保险资产负债管理面临着一些风险和问题，如资本市场波动风险加大，具体表现为股票投资浮盈流动剧烈；一些投资较为激进的保险公司面临偿付能力不足的考验；部分举牌上市公司股票的保险公司面临集中度和流动性风险。此外，部分保险公司存在公司治理缺陷和内控不足风险。

　　万能险将改变玩法

　　“万能险按月结算，对寿险公司的投资业绩压力大，在投资业绩好的时候，寿险公司更愿意销售万能险。”郭振华表示，自2012年起，保监会发布一系列投资新政，放宽险资投资渠道，使得保险资金更便于捕捉短期投资机会，一定程度上刺激了万能险的销售。

　　与此同时，万能险本身也开始发生变革，传统万能险产品普遍交费期长，不仅收益率低，提前支取需要扣除高昂手续费。而新型的万能险产品属于高现价，甚至零费用、全现价等，对客户展现出巨大的吸引力。

　　此外，一些万能险设计门槛比较低，尤其是一些通过网络销售的万能险，投资门槛基本在1000元左右。以前海人寿官网“前海海鑫利1号年金保险(万能型)”为例，该产品的起投金额仅为“100元/份”。

　　不仅产品设计灵活，万能险的投资收益还十分诱人。华宝证券研报显示：近年来的万能险产品中，年结算利率分布在4%~6%之间的产品占比最大，2015年1月到10月基本稳定在6%上下。从结算利率在6%及以上产品的占比情况来看，10月占比较1月高出近10个百分点。也就是说，随着利率水平的下行，高收益产品的比例不仅没有减少，反而增加不少。

　　由此，万能险成为保险市场上名副其实的吸金利器。

　　保监会数据显示，去年前10个月，万能险保费收入达到6000亿元，占总保费收入的29.6%。国金证券分析师徐飞指出，去年前10月，国寿、新华和太保保户投资款新增交费(主要为万能险)占原保险保费收入(主要为传统和分红险)比例仅为4.9%、2.3%、6.2%，而富德生命人寿、华夏人寿、前海人寿占比则达到107.8%、2938.6%、352.9%。

　　值得关注的是，上述万能险销量增速明显的中小型保险公司同时成为去年A股市场中的举牌大户。（来源：MSN理财）