长期储蓄型寿险相比于银行理财具有相当的吸引力，未来寿险保费增速仍将维持。一些保险公司凭借万能险作为主打产品冲业绩，增大了资产负债匹配的风险，监管层对于相关产品进行规范的做法，有助于行业及时调整产品结构，实现均衡稳健发展。

　　保险理财格局生变

　　保险理财产品，正在面临着结构调整的压力。在2016年保险负债端暴露出多方面风险的同时，监管部门也在强调行业把控风险的重要性。有媒体称，2017年开年以来，多家银行通知将结束部分保险理财产品的销售，而非寿险投资型保险也可能面临调整。

　　非寿险投资型保险是指由财产保险公司面向个人消费者开发和经营、具有保险保障和投资储蓄功能的保险产品。按照投资部分收益是否约定，非寿险投资型产品可分为预定收益型（固定利率或联动利率）和非预定收益型两类产品。非寿险投资型产品市场集中度很高，安邦财险和天安财险一度占据大部分市场份额。

　　长江证券分析师蒲东君表示，2017年伊始，险企销售的开门红保单以分红型年金产品为主流，预定利率为2.5%-3.5%，比去年同期有0.5-1.5个百分点的下降，分红型产品将成本模式由“高固定成本”变为“固定+浮动成本”，弹性增强。开门红保单以分红型为主，有助于负债成本的改善，行业转型加速，新单和续期业务将成保费增长的双重驱动。

　　长江证券分析师周晶晶表示，万能险增速或受监管政策的影响而放缓，附加险的账户内嵌形态保留了储蓄特性。而险企2017年开门红产品多采取年金分红型主险附加万能型保险的形式，将返还金引流回公司进行再增值。

　　周晶晶认为，分红险将回归主流，承接万能险溢出的保险需求，其负债成本由“高固定利率”向“固定利率+浮动利率”的模式转换。相比传统险，分红险具有投资收益吸引力；相比万能险，分红险具有低成本优势。在监管引导和低利率环境下，分红险将有较强增长，承接万能险收缩后溢出的保费。