投资依赖度上升
死差、费差和利差是拉动寿险公司利润的“三驾马车”，其中死差和费差主要来源于负债端和经营管理能力，利差主要来源于投资端。
记者统计中国人寿、平安人寿、新华保险、人保寿险、上海人寿、珠江人寿、汇丰人寿、中意人寿等8家寿险公司年报发现，8家公司投资收益均大幅超过利润总额。其中，5家公司投资收益对利润总额的贡献度大幅提升——有4家公司投资收益在营业收入中的占比超过20%。
投资收益对保险公司如此重要，从下列数据可见一斑。
例如，上海人寿2016年投资收益达23.97亿元，比2015年增长了935.48%，一举帮助这家寿险公司从2015年亏损5亿到2016年实现盈利5929.87万。
又如，人保寿险2016年的投资收益为194.83亿元，但扣除赔付、准备金、费用等成本后，净利润只剩下5.23亿。汇丰人寿2016年投资收益较2015年减少53%，未能较好抵减营业支出，该公司从2015年的盈利1.76亿元转为2016年亏损1.61亿元。
投资收益何以成为寿险公司盈利命门？业内人士表示，这皆因费差、死差难以短时获益，既与市场成熟度有关，也十分考验寿险公司经营管理能力和定力。处于转型期的寿险公司仍在跑马圈地的阶段，很难从投资获利的短期迷醉中抽身。
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