相比于其他寿险公司,2016年新华保险的保费增速较为缓慢,市场份额由7.1%下降到5.2%,但是其业务结构得到了一定的改善。
占新单的比例由2015年的32.0%提升至49.7%,十年期及以上期交业务占首年期交的比例59.7%。续期保费在总保费中的占比提高到57.6%。新业务价值远超预期。从险种角度来看,2016年,新华保险积极响应保监会倡导的保险保障本质,大力发展保障型产品,健康保险保费达到235.09亿元,同比增长42.3%,成为各险种中增速最高的险种。
资本市场波动下行,投资收益有待提高受2016年资本市场波动下行的影响,新华保险净投资收益率为5.1%,同比上升0.2%,总投资收益率为5.1%,同比下降2.4%。全年实现总投资收益322.79亿元,同比减少29.2%。相比于2015年的资产配置结构,大类配置结构保持稳定,减少了定期存款和股权型投资,增加了债权型投资,主要原因是由于四季度债券收益率大幅上行,加大债券配置有利于提高整体投资收益。但是由于投资资产买卖价差损益、公允价值变动损益及投资资产减值损失合计损失4.86亿元,相比2015年合计收益154.07亿元,总投资收益仍然较2015年大幅下降。
改革持续推进,2017有望完成转型2017年新华保险预计会进一步压缩银保趸交业务,大力发展个险期交业务,预计传统险保费规模稳中有升。
同时,在国家政策对健康险的大力扶持下,健康险预计可以实现迅速增长。2017受利率上行,负债评估规则的改变,预计内含价值增长在15%以上。维持买入评级。
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