靠基金定投能养老吗？

　　当前市场下，尤其是央行大幅降息后，闲置资金的处理成了难事。

　　而作为一种谨慎稳健的、以小博大的基金定投再次受到关注。定投方式真的适合当前市场吗？其是否可以作为储备养老金的方式呢？

　　主持：本报记者刘忠田

　　嘉宾：德圣基金研究中心高级分析师行芬

　　基金定投适合储备养老金吗？

　　记者：说到长期投资，恐怕没有什么比养老金储备更长期。做养老金储备，一般储备期都在10年以上，年轻人储备养老金时间还会更长。基金定投是否可以作为储备养老金的方式，为什么？

　　行芬：当然可以，而且基金定投是最简单、最有效的投资方式之一。在社保体系逐步完善的情况下，对一般投资者来说，都可以在社保体系内获得基本的养老保障。因此，通过个人投资来储备养老金实际上是一种补充养老金，其目的是把日常收支余额做更有效管理，使这部分长期备用资产有效升值。

　　如此前提下，10年以上的养老金储备是可以承受较高风险的，也就是说完全可以忽略一段时间内的收益波动。虽然股市波动幅度大，但长期看，股票类资产提供的平均回报一定要高于债券类资产，因此股票型基金可作为定投养老的主投品种。

　　养老金投资的期限通常能够涵盖一个或数个完整的牛熊循环，因此一段时间的涨跌不用特别在意。由于定投的平均时间和分散成本作用，中途亏损的幅度也是有限的。

　　记者：如果通过定投养老，有什么需要注意的事项和建议？

　　行芬：对于定投养老，有两点需特别注意：一是养老储备金应主要来自日常收支结余，这样就不会因为收支压力而改变定投计划；二是定投计划一旦设定就应坚持，而不应因短期收益波动而改变，以避免错误择时导致收益受损。

　　至于定投养老金的选择，建议采用被动+主动组合的方式。被动方式就是选一只指数基金，最好是市场代表性强的指数基金，如华安MSCI、嘉实沪深300等；主动方式是选一只优秀公司旗下的长期绩优偏股基金，如南方绩优、上投内需等。

　　定投未必选择波动最大的基金

　　记者：基金定投有“懒人投资法”之说，不少投资者认为，定投选择什么基金都可以，还有人认为必须选择波动性最大的基金进行定投。对此，你怎么看？

　　行芬：其实这是很多投资者的一种思想误区。事实上，定投肯定更需要精挑细选基金品种。一般情况下，定投品种首选股票及偏股型基金，尤其是当前市场相对低位时。

　　其次，未必业绩波动幅度大的基金就值得定投。实际上，选择投资能力强，未来业绩稳定增长的基金做定投才是最重要的投资标尺。要说波动，指数基金是风险大、收益大、业绩波动幅度最大的，但指数基金未必是最适合定投的品种，是否选择此类基金需和投资人的风险偏好相结合，而不是千篇一律。

　　在相对弱势行情下，定投不失为达成长期保值增值目的的较优策略之一。而选择投资能力较强的品种则是定投获益的根本法则。

　　LINK基金定投你要了解的

　　分步抄底，长期开花

　　简单而言，基金定投就是省去选择基金投资时点的难题，通过固定每月投资一定资金在一只基金，来获取长期累积投资收益。其优点，一方面是用时间来抹平风险，另一方面是其复利效应。因此，定投是较存款更为有利的一种保值增值基金方式。

　　一般而言，定投无需考虑投资时点问题，因为时间平滑掉了选择时点造成的基金成本。但趋势性的选择定投的起点仍非常重要。一次成功的定投应该是从市场的底部选择定投，然后在市场的高点或次高点回收收益。

　　实际上，大多数投资者很难做到这点，但选择相对低点确是值得去做的事情。比如，股市从6000多点下来至今已跌去七八成之多，当前点位距历史最低点也不过千点之差；而从股票价格和估值水平看，则是到了相当的低位，而越向下，股市的投资价值就会越凸显，这是市场的规律。在中国经济保持稳定增长的前提下，目前点位让我们更有希望看到未来市场的上涨空间。

　　显然，目前点位处于相对底部区域，虽然不可能达到市场最低点，但无疑，在市场每次深跌之后，都不失为定投进入的好时机。