假设上海“四险一金”个人缴纳比例为18%，以月收入6707元，扣除社保和住房公积金个人缴纳部分后为5500元者为例，减去个税起征点3500元，应纳税的收入为2000元，缴税标准应参照10%的税率计算，需要缴税200元。如果税前列支700元购买税延型养老保险，则应纳税的收入为1300元，按照3%税率计算，应缴税39元。也就是说，如果购买了个税递延型养老保险，每月可以避税161元，一年避税1932元，占全年可支配收入比重为2.93%。
国金证券分析指出，现阶段免税额度不宜过高也不宜过低。一方面，免税额度设置过高会对当期国家税收造成一定程度的影响。另一方面，我国施行的超额累进税率本身会导致收入的逆向再分配，也就是收入高的人由于其被扣税率越高而获益越大，考虑到税赋须在国民之间公平分配，现阶段免税额度不宜过高。但免税额过低也不可取，因为高收入人群正是目前个人养老金的突破口，应当容忍养老金税制产生的逆向再分配。
假定236万上海城镇单位就业纳税人数中的50%购买个人税延养老保险，每人每月免税额700元。保守情形下，按上海纳税人月税前工资平均10000元测算，当期个税减少13亿，占2011年上海个税总额的1.6%，税收总额的0.13%；全国推广，当期个税减少130亿，占2011年全国个税总额的2.14%，税收总额的0.14%。国金证券认为，只有政策层面允许一定规模的结构性减税，全国迅速推广才能铺开。
若上海个人税延养老险试点依循上述假定，国金证券估算，年化可增加税延型养老保险规模保费99亿。类似逻辑估算，如果全国推广，2400万城镇单位就业纳税人数将贡献年化规模保费1008亿，占2011年寿险业原保险保费收入的9.3%。
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