中国基金业协会党委书记、会长洪磊表示，发展第三支柱不仅有形势的紧迫性，也存在现实的可行性。资产管理行业的发展壮大为第三支柱发展提供了成熟的市场体系和多层次、各类型风险偏好产品的丰富选择，第三支柱推出的条件已经成熟。

　　海外：近半第三支柱由公募管理

　　第三支柱个人养老金账户计划承担着为民养老、保值增值的任务，是一种远期投资，在收益稳定性、信息披露的公开透明上，都有严格要求。无论是海外还是国内，公募基金都被认为是最佳的配置工具。从海外市场来看，公募基金已成为第三支柱的“主力”，在加拿大、美国等发达国家，第三支柱的投向中公募基金占比都近一半。

　　加拿大最大的金融服务集团宏利提供的数据显示，加拿大的第三支柱中，享受税收优惠的养老储蓄账户总资产达到1。12万亿加元，其中公募基金负责管理5840亿加元，占比达52%。在美国7。3万亿美元的IRA计划中，公募基金是IRA最主要的投向，占比达47%。

　　公募基金的灵活度高和透明度高，是其备受个人养老金计划青睐的原因。宏利亚洲大中华区养老金业务副总裁邱铠平介绍，公募基金有两大优势：一是灵活度高，例如基金的申购赎回和转换非常便捷，能够根据市场快速调整投资组合。而其他配置工具则灵活度不足，例如保险产品在退保时比较麻烦；二是公募基金透明度高，费用、投资组合等都清楚地披露给投资者，尤其适合第三支柱这种个人账户制度。相比之下，保险产品虽然也有一定的信息披露，但是定价设计太专业，有的可能需要精算师才能计算清楚。对此，华夏基金总经理汤晓东认为，公募基金类型多样，产品线丰富，能适应不同风险偏好的养老金计划参加者。上世纪90年代，为匹配退休账户参加者需求，目标日期基金（Target-datefunds）和生活方式基金问世，富达、先锋、普信等基金公司纷纷推出自己的产品线，结果大获成功。以目标日期基金为例，其市场规模从1996年不到10亿美元发展到2015年末的7630亿美元，过去20年年均复合增长率近40%，其中来源于IRA和其他类型养老金的占比从36%提高至88%。

　　洪磊认为，个人养老资金入市要面对的风险主要有两种：一是系统性风险，如经济周期风险，这种风险可以“用时间换空间”，通过长期持有获取长期市场收益率；二是非系统性风险，可以通过基金的组合投资、分散投资的方式规避。

　　公募：积极储备人才和产品

　　在海外，养老金已经实现与公募基金的良性互动，公募基金为养老金账户实现了资产增值，提高养老保障能力。从美国的实践来看，包括IRA在内的市场化运作的养老金过去30年里实现了6%左右的年均回报率。同时，养老金成为公募基金行业持续稳定的资金来源。面对我国数千亿元的个人养老金账户市场，我国的公募基金早已整装待发。目前我国拥有社保基金管理人牌照的机构18家，其中公募基金占16家；拥有企业年金管理人牌照的机构20家，其中公募基金占11家。这些公募基金中，华夏、博时、工银瑞信、汇添富等已经在为第三支柱个人养老金账户的落地做准备。

　　一是提前储备第三支柱人才和团队。目前养老金资产管理规模超过1300亿元的博时基金总裁江向阳透露，已选调优秀投资经理组成年金投资部，专门负责社保基金、企业年金和职业年金的投资，最大限度提高养老金大类资产的配置能力，整体增强养老金投资能力，为第三支柱积累和培育投资力量。

　　二是及早进行产品研发，为第三支柱积累基金产品。汤晓东认为，基金行业应结合“个人税优养老”的制度特点，充分利用公募基金的产品线，同时应在吸取国外经验的基础上积极开发符合国内资本市场特点的养老型公募基金产品，比如目标日期基金等，为参加者提供匹配生命周期特征的省心产品。江向阳表示，个人养老储蓄账户的投资资产配置具有自身独特的产品需求，博时基金，一方面，从第二支柱养老金产品着手，加强适合养老基金投资需求的产品研究与开发，近日将推出行业首款FOF型养老金产品和量化对冲型养老金产品；另一方面，对公募基金产品线进行创新研发，为个人养老储蓄账户提供优质的底层资产配置池。

　　三是参与顶层设计。江向阳认为，个人养老账户的制度构建应同现行基本养老制度及企业年金、职业年金制度相衔接；同时，其税收优惠形式、管理运营模式与金融投资方式等，必须同现有的社会制度与资本市场发展情况相适应。公募基金行业作为我国资产管理的生力军及养老金市场化管理的重要实践者，应发挥自身的专业能力和实践经验优势，积极参与到顶层设计中。

　　在投资者教育方面，基金公司同样不遗余力。汤晓东表示，“个人税优养老”账户根本目的是养老，是真正意义上的长期资金，能够承受一定波动以获取合理收益，这是与短期理财型基金的显著区别之一。基金公司在做好投资者服务工作的同时，要积极配合监管部门做好投资者教育工作，注重引导投资者树立对养老金的长期投资理念。

　　据悉，我国最大的基金公司、擅长在2C端（个人端）提供理财服务的天弘基金，近期在提倡打造中国版个人退休账户。该公司将利用在养老金融领域方面的深刻理解，力争在国家大力发展第三支柱养老金的政策窗口期，利用产品开发设计能力和海量客户服务能力，积极开拓个人养老金市场。天弘基金倡议，在国内尚无个人退休账户制度的当下，民众尽早培养投资养老意识，未雨绸缪，防患于未然，不妨DIY自己的“个人退休账户”。虽然无法享受IRA的税收延递，也不失为布局养老投资的理性之选。

　　汤晓东介绍，2014年我国城镇单位就业人员总数为1。827亿人，年平均工资为56360元，折合每月工资为4697元，远超过目前每月3500元的个税起征点。如果城镇单位就业人员总数中的四分之一参加个人税延养老，按照每月税收递延优惠500元估算，每年个人税延养老新增规模将达到2000亿元。按此计算，到2020年，规模可达万亿元。