投资理财产品或有意外收获

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[导读]：银行主动“让利”，投资者将有机会获得理财产品的“超额收益”。普益财富的研究员范杰分析指出，这些产品出现的最大意义在于理财产品设计思路的改变。从类存款的思路转向真正的代客理财思路。摒弃类存款运作实际上就是基金化的初始。

　　转向代客理财本质

　　银行主动“让利”，投资者将有机会获得理财产品的“超额收益”。普益财富的研究员范杰分析指出，这些产品出现的最大意义在于理财产品设计思路的改变。“从类存款的思路转向真正的代客理财思路。摒弃类存款运作实际上就是基金化的初始，上述产品已经开始将产品的价值与收益率联系起来，可以看作是净值管理的开端，尤其是"日益月鑫系列"产品，将扣除费用后的利得全部返还投资者，基于净值确定收益率的特点更加突出。”

　　范杰指出，基金化是个漫长的过程，此过程可能会受到各方的阻力，最大的阻力就来自从现有模式向净值管理模式的转变。长期以来，银行理财产品的投资者习惯了刚性兑付文化下的固定收益类银行理财产品投资，可以说，银行理财产品在近几年获得爆发式的增长，完胜基金产品就是因为这一点。而净值管理后，投资者将面对收益的不确定性，投资习惯可能发生变化。其二，净值管理收益共享的另一面则是风险共担。范杰提出，净值管理无疑对银行提出了更高的要求，要求银行能准确计量资产在不同时间点的价值，这一点对部分非标准类资产比较困难。