2013年上半年，货币市场波动剧烈，利率债券表现平淡，信用债券市场扩容，上证指数冲高回落后持续下跌。本公司灵活应对资本市场变化，把握投资政策机遇，积极推动投资品种和渠道多样化，加强投资能力建设和风险主动管理，持续改善组合配置结构。传统投资方面，抓住存款市场阶段性配置机会，定期存款配置比例由2012年底的35.80%提升至37.23%；立足债券市场分化特征，优化债券结构，继续加大高等级信用品种配置力度，债权型投资配置比例由2012年底的46.24%微调至46.01%；把握权益市场波段机会，及时锁定收益，进一步控制权益风险敞口，股权型投资配置比例由2012年底的9.20%降低至8.02%。另类投资方面，加强另类投资专业化管理，加大另类投资推进力度；投资国寿苏州城市发展产业基金，合同金额人民币50亿元；投资首个基础设施股权计划“中石油西一、二线西部管道项目股权投资计划”，认缴金额人民币48亿元；积极推进基础设施和不动产债权投资计划，已投资金额累计人民币455亿元；稳健推动信托计划、理财产品、专项资产管理计划等金融产品投资，金额合计约人民币37亿元；另类投资项目在有效匹配负债的同时，推动了投资组合的多样化，有助于公司投资收益长期稳定。截至本报告期末，本公司投资资产达人民币18,554.88亿元，较2012年底增长3.6%。本报告期内，息类收入稳定增长，净投资收益率为4.42%；价差收入大幅增长，资产减值损失显著下降，总投资收益率为4.96%，包含联营企业投资收益在内的总投资收益率为5.05%。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为4.27%。

　　展望

　　当前，国内外发展环境仍然十分复杂，寿险业正处于“增速放缓期、结构调整期、发展转型期”,多种困难因素并存。但是，中国经济总体平稳发展的态势没有变，寿险业发展潜力巨大的格局没有变。近期，国务院《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》的发布，以及保监会关于普通型人身保险费率改革等政策的出台，将进一步拓宽保险业服务经济社会发展的广度与深度。本公司将继续坚持“攻坚克难、稳中求进、奋力拓展”的总基调，坚持规模与效益并重，在保持业务平稳增长的同时，着力提升业务价值；继续大力实施“创新驱动发展战略”，加强体制机制创新，加大产品转型力度，创新服务方式和手段，进一步完善专业化经营，不断增强发展活力；树立底线思维，筑牢风险防线，确保稳健经营；加大资源向基层倾斜力度，进一步激发基层活力。

　　中国人寿正处于加快转变发展方式的攻坚期和关键期。保持市场主导地位、努力提升公司价值，既是股东、客户和社会对我们的期许，也是全体国寿人义不容辞的责任。我们将继承和发扬上市十年来形成的优良传统，发挥自身独特优势，深入实施“创新驱动发展战略”，戮力同心、攻坚克难、永不懈怠，努力为广大客户提供更加优质的服务，为公司股东提供长期稳定的回报。