不难发现，这些万能险产品多与特定资产项目挂钩，并以此来支撑5%左右的预期年化收益。上述业内人士认为，“另类投资项目拓展后，保险公司才得以推出这类门槛较低(1000元起售)的类信托保险产品，目标客户定位低于信托，但高于银行理财产品。”
不过，记者发现，在实际的产品说明中，消费者并不能知晓这些万能险产品的实际投资标的。一位寿险公司人士私下告诉记者，“我们只会介绍，这是一款挂钩具体资产项目的万能险产品。即使是同一款产品收进来的保费，也不一定会全部投资于一个项目；产品的期限与投资的期限也并不一定完全匹配，往往我们‘吃’的就是资金错配的利差饭。”
在业内人士看来，当保费增速开始大幅放缓、投资项目出现风险时，这样的资金错配极易出现现金流风险。
险企赚吆喝 实际利润稀薄
事实上，对于是否跟风推出这类万能险产品，多数保险公司是矛盾的。一方面，如果不推这类产品，很可能会在网销渠道失去竞争力和客户群；另一方面，若规模控制不当，又容易产生现金流风险。
从目前来看，这类产品对于保险公司来说，带来的更多是吆喝而非利润。一位投行人士分析说，此类产品的价值取决于投资项目利差收入水平以及产品销量，目前来看由于数量较小，对保险公司尤其是大型保险公司的价值贡献有限。
尤其是随着网销竞争主体扩容，保险公司演示的预期年化收益及活动促销赠送积分等客户获取成本越来越高。一家正在热推此类产品的保险公司内部人士坦言，“更多的是吆喝，哪来的利润。不过，即使吆喝也是值得的，否则对于一些中小保险公司来说，就是坐着等死。”（文章来源：上海证券报）
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