《21世纪》：你如何确定长城人寿资管中心的投资框架和逻辑？
刘生月：第一，要有我们自己明确的投资哲学和理念；有适合这一投资理念的完整的风控体系；形成自己的一套投资策略；作为团队中的个体，要有娴熟的交易技巧，和尽可能完善的交易管理与日常头寸管理相结合的能力；最后一条是标准、更是验证基准——使我们管理的资产，获取高于通胀的绝对收益，而且要可持续。
《21世纪》：你觉得对于金融资产管理者而言，投资理念与投资技巧哪个更重要？
刘生月：最有价值的是投资哲学、理念和价值观，伴随其左右的才是资产管理的方法和娴熟的操作技巧。通俗地讲，就是如何把止损、组合管理、交易管理、头寸管理等精细而系统地结合起来，产生高于通胀的绝对收益。这应该是结果，也是检验标准。对一家金融机构的资产管理来说，绝对收益是最关键的指标，尤其重要的是风险调整后的收益，也就是能在低波动、高收益、可持续、复利增长的前提下，取得相应的“收益”，这是所有金融机构的努力方向。
“择时”至关重要
《21世纪》：在你看来，只有实现“绝对收益”，才是资产管理的方向么？
刘生月：不光是方向，也是要求，是资金最本质的要求，金融资产管理者存在的意义也在于此。换句话说，就是把钱交给你管，你就只能越管越多，而且要多过通胀的涨幅。
我很难认可有关“相对收益”的表述。真理都是朴素的，尤其是用数字表达时，普通百姓把一万元钱交给你管理，当帐户里变成九千元时，市场确实下跌了20%，而你说今年因此为他创造了10%的超额收益，他怎么会认可这种表述？所以获取高于通胀的绝对收益，是资产管理者的硬道理。
《21世纪》：保险业的资产管理向来以资产配置最为见长，您觉得资产配置难吗？
刘生月：如果是在资本市场，小资金(比如普通百姓自己投资)可以通过选择品种，如债券或股票，或者在确定了大类资产后，通过选择个券或个股达成目标。但机构运作大资金，关键在于时机的选择，在于什么时机配置哪一类资产，以此达成目标。
所以时机的选择对资产配置至关重要，同时也很难。因为时机的选择其本质，是对当下处在宏观经济周期中的什么位置进行判断，还要对未来一段时间的宏观经济有大体的判断，据此配置资产。如果只立足于对未来较短时间的判断，这样的时机选择就只能捕捉市场的波动，而市场的波动是双向的，所以要控制下方风险，更要有头寸管理。
