目前保险业的资产结构大概是，银行存款占30%，有价证券占60%。有价证券包括国债、金融企业债券、一般企业债券、证券投资基金股票等。剩下的10%是不动产、未上市公司股权和其他投资。也就是说30%是银行存款，60%是有价证券，10%是其他投资，包括不动产。不动产开放了，带来很多投资机会，大家都期望很高，保险公司可能会大举进入不动产市场，但事实上不动产占的比重很小。

　　保险公司的资金收益率，总体看比较低，起伏比较大。2009年比较高，2010年就不到5%，2011年3.6%，去年2012年比较低。2008年的时候还不到2%，更低。总体上保险资金收益率比较低，也不太稳定，这和投资渠道比较狭窄有很大关系，而现在资金运用渠道已经很宽了。

　　和国外相比，还有什么国外能做我们不能做的，主要的一项是国外有很多新的投资工具。那国外能做，我们也能看明白，我感觉中国也可以做的，有一项就是抵押贷款。

　　国外保险公司是可以做抵押贷款的，就是对企业贷款，企业有抵押又可以贷款。你看国外的财务报告，日本保险公司的抵押贷款大概可以占总资产的15%~20%，这个比例是相当大的。美国保险业抵押贷款可以占到总资产的5%~10%，但是我们中国目前还没有完全放开的地方。为什么国内不放开，我认为是这么一个想法，发放贷款是银行的业务，既然银行、证券、保险分业经营，它的业务范围就有一个边界，贷款是银行业务，所以保险公司不能做，因此没有让保险公司对外发放抵押贷款。我估计可能是这么一个原因。除了抵押贷款以外，我们能够想到的、保险公司能够做的，基本上全都放开了。

　　保险公司是资本市场的重要投资机构，资金运用的渠道放宽，有利于保险资产增值。虽然资金运用渠道放得很开了，但是保险公司原来的结构，并没有马上发生什么变化，保险公司还是持很慎重的态度，对于进入不太熟悉的领域、风险大的投资项目，保险公司还是相当谨慎的。

　　下一步比较重要的问题，就是要研究各种资产的风险，如果资产结构真的发生了很大变化，保险资产结构将更趋复杂。那么这些资产的风险到底有多大，怎么评估这个风险，如何在进行偿付能力监管的时候，对资产价值进行计量确认，这可能是需要研究的一个重要课题。只有能够对资产的风险进行比较准确的评估，才能对偿付能力进行监管，才能有效防范保险公司的风险。（文章来源：第一财经日报）