保费井喷背后：万能险搏市场

　　记者获悉，“保户投资款新增交费”数据的背后，实际是反映出险企的产品策略，因为该指标绝大部分被认为是反映一家公司万能险的交费规模。

　　某险企的王先生透露，保险公司“保户投资款新增交费”说得简单一点就是万能险未计入保费部分，他坦言，虽然万能险一部分保费未计入原保险保费收入，但其对偿付能力的影响并没有因此而改变。

　　例如，生命人寿、华夏人寿的保费规模表现比较惊人，是因为其主要的保费来自于银保渠道，而产品主要是万能险。据了解，在银保渠道生命人寿主推的万能险产品叫“理财一号”，来自同业交流数据显示，2013年上半年，生命人寿的理财一号达成规模保费356亿元。生命人寿官网显示，理财一号2014年1月份的结算利率为5.2%，远高于多数公司万能险4%左右的结算利率。

　　有知情人士透露，前海人寿也是主推万能险产品。据了解，前海主要销售的万能险产品分别是前海海利年年两全保险(万能型)、前海聚富一号终身寿险(万能型)、前海聚富二号终身寿险(万能型)，而其在银保渠道主要销售的产品是海利年年万能险，聚富一号和聚富二号是前海人寿在淘宝网主推两款产品。来自前海人寿官网2014年1月份万能险结算利率显示，海利年年的结算利率为5.1%。《每日经济新闻》记者此前获得的一份银保同业交流数据显示，前海人寿2013年银保市场新单规模保费达到124亿元，而前海人寿一位高管也表示，前海人寿去年主要业务来源于是银保渠道，当然像其他公司有的个险渠道，他们公司也有。

　　折射各公司经营策略

　　事实上，保费收入统计标准的细化，也折射出整个人身险行业发展现状及目前各人身险公司的经营策略。

　　不难发现，以生命人寿、前海人寿、华夏人寿、正德人寿等为代表的一批中小人身险公司，2013年落袋的“保户投资款新增交费”远远多于“原保险保费收入”。这也意味着，这批人身险公司目前售卖的多为偏投资型的万能险等产品。

　　这与中国人寿(14.09,0.05,0.36%)、新华保险、太保寿险等大部分人身险公司的经营路径截然不同。以中国人寿为例，其2013年原保费为3267亿元，其“保户投资款新增交费”仅为110.89亿元，后者仅为前者的3.4%；有如太保寿险，其2013年原保费为951亿元，其“保户投资款新增交费”仅为27.56亿元，后者仅为前者的2.9%。

　　“险企推类似万能险产品是不赚钱的，但是它们之所以愿意积极推动这样的产品，是为了赚取巨额现金流。”一家中小型寿险公司人士坦言，在增员乏力、个险难做的情况下，中小公司与大型保险公司去拼人海战术，卖保障型产品，显然不切实际。相比之下，虽然万能险大部分不能被计入保费收入，但却能带来现金流，迅速做大规模，通过投资赚利差。

　　事实上，对于以2013年网销万能险拼收益热销的现状，业界存在两种截然不同的观点。

　　一种认为偏离保险转型回归保障的本质。另一种观点则提倡回归保障并非保险业转型的唯一路径，保险公司应向财富管理者转型，推出更适合老百姓需求的产品以满足其理财需求。

　　比较有代表性的是去年光大永明人寿董事长解植春在倡言推进费率改革的万言书中的观点，他建议要打破行业“两个惯性思维”，解决保险公司的生计问题。其一是扩充保险业态的内涵，改变过去把保险业的转型发展简单等同于回归保险保障，甚至回归传统险业务的惯性思维。

　　解植春认为，要打破这一惯性思维，首先要对寿险业务进行分类定义和分类管理：第一类为保险保障类业务；第二类为投资性业务，即资产管理业务或财富管理业务；三是代销类中间业务，如代销基金、证券、信托等。这样可将现有的万能、投连等投资型保险产品回归其投资品的本来面目，归入资产管理业务项下。

　　事实上，去年陆续推出的一系列投资新政确实给一些具备条件的公司大大提高了盈利能力，也增加了保险公司的底气。（文章来源：每日经济新闻）