申银万国分析师表示，此次降息一年期存款利率上限不变仍为3.3%，对保单销售的正面影响有限。但未来随着银行理财产品收益率下降，保险产品吸引力将提升。此外，今年前三季度，保险业退保金大幅增加已经被市场诟病，而险企纷纷将退保的主要原因归咎于理财型产品，尤其是银行渠道的理财型产品。市场人士预期，银行利息下降后，保险产品就相对有吸引力，可以减缓保险公司退保压力。
不过值得注意的是，理财险的本质仍然是保险产品，其资金的灵活性有一定限制。所以专家提醒，不能将理财型保险当作银行理财产品来买，因为不管收益多少，它仍然属于保险，提前退保会有较大损失。
部分险企面临利润压力
降息周期下，存款利率和理财产品的收益率有下行的压力，对保险销售形成一定支撑，不过，这种保费增长对保险公司影响不尽相同。
“据我所知，目前很少有公司因为这次降息打算下调万能险利率。如果下调，意味着失去吸引力和市场。”一家寿险公司副总经理表示，降息可以一定程度上增强保险产品的吸引力，但产品利率维持不变却使公司面临利润压力。
“对于大公司来说，由于存量基数够大，浮盈可以覆盖由于降息引起的在售产品利润率下滑，但对于中小公司和新开保险公司来说，这个问题需要模型来量化。”一家保险公司投资负责人表示，降息对于每家公司产生的影响不太相同，当前险企会适当增加权益类投资，或者开拓其他投资新领域以弥补可能存在的协议存款方面的损失。在降息背景下，资金进入股市，带动股价上涨。若股市持续走高，也会带动投资资金集中于股市和基金的偏股型投连账户大幅升值。
事实上，在降息过程中，虽然每年新增保费配置的固收产品收益率有所下降，但是新增固收投资相对于存量的投资资产，只是冰山一角。就总体投资资产而言，组合的投资收益反而能够跑赢市场的平均利率水平。“因此，在目前的经济环境下，降息对于保险公司而言，整体利大于弊。”平安证券分析师缴文超分析道。（文章来源：经济参考报）
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