10家盈利下滑超三成
尽管寿险行业整体利润有所提升，但是仍有表现不佳的公司。10家寿险公司盈利下滑超过了三成，分别包括中法人寿、东吴人寿、珠江人寿、合众人寿、平安健康保险、富德
生命人寿、长城人寿、吉祥人寿、中韩人寿以及复星保德信人寿公司。
中法人寿业务基本上停滞，去年亏损了2492万，盈利下滑超过了2.5倍。东吴人寿去年亏损2.2亿元，同比增加了近九成。《投资者报》就亏损的原因进行了采访，东吴人寿相关工作人员明确称：“我们公司不愿意和媒体沟通。”
在上述几家公司里，富德生命人寿盈利下滑比较意外。去年，富德生命人寿净利润为34.53亿元，同比下降约35.8%。
业绩下滑主要原因在于，对“佳兆业破产危机”的计提减值，目前香港佳兆业公司的单一大股东为富德生命人寿。富德生命人寿2014年年报显示，富德生命人寿已评估2014年末发生的“佳兆业事件”可能产生的重大影响，并计提了相关减值准备。据富德生命人寿合并报表数据显示，计提资产减值损失将近34亿元，而2013年这一数据仅为428.78万元。
一位业内人士称，尽管净利润出现了下滑，但是富德生命人寿后劲十足。从年报看，富德生命人寿2014年实现营业收入532.73亿元，同比增长76.3%；投资收益为149.55亿元，同比增长162.9%。对于佳兆业危机，富德生命人寿完全有能力接盘。
业绩下滑三成的长城人寿甚至还陷入了业绩造假风波。2013年年报中，公司实现的净利润为5620万元，但是到了2014年年报中，2013年的净利润竟然变成了3940万元，两者相差了1680万元。4月21日，该公司就因为造假问题被保监会处罚12万元，有分析认为，因连年亏损，长城人寿此举是为了借助账目“扭转局面”。
数据显示，自2005年成立以来，长城人寿一路亏损直到2013年才扭亏为盈。2010年~2013年利润分别为-1.63亿、-5.6亿、-558万以及3940万元。2014年的利润为3900万元。
出乎意料的还有
阳光人寿，作为阳光保险集团旗下的寿险公司盈利也出现了下滑，该公司2014年净利润为1.1亿元，同比下降了15%。记者查看年报相关数据发现，阳光人寿的保费收入和投资收益增长有限，而赔付支出却大增，导致了净利润下滑。
年报数据显示，阳光人寿2014年保险业务收入176.2亿元，同比增长11.1%。投资收益44.8亿元，同比增长10.8%。而赔付支出增加了1.4倍，主要是满期给付增多。
投资收益成重要助力
尽管如此，盈利的公司仍是主流，而投资收益则成为重要的助力。日前，保监会副主席陈文辉在2015年清华五道口全球金融论坛上表示，去年保险资金投资收益率为五年来最高，今年1-4月可能更高。
受益于保险投资收益的增长，寿险公司盈利增长加速，最能反映这一点的莫过于安邦。去年安邦保险集团实现净利281.43亿元。有目共睹的是，安邦保险集团通过子公司各类账户资金进行股市投资，频频增持金地集团、金融街、招商银行、民生银行等金融类和地产类股票，在A股市场持股总市值已接近1000亿元，而去年下半年股市反弹让安邦尝到甜头。
此外，还有部分寿险公司依靠此项收入成功实现扭亏为盈。其中，以国华人寿最为典型。2011~2013年，国华人寿分别亏损3.96亿元、3.43亿元和3.54亿元。但2014年公司业绩却出现了逆转，一举实现净利润14.27亿元。
对此，国华人寿相关负责人告诉《投资者报》记者，资本市场的回暖使公司的投资收益较2013年大幅上升。事实上，国华人寿绝大部分净利来源于去年四季度。数据显示，去年前三季度，国华人寿实现盈利3.77亿元，四季度就实现盈利超过10亿元，这与11月后股市反弹不无关系。在权益投资上尝到甜头的国华人寿，目前正在此方面大力“招兵买马”。
除了公司抓住牛市机会在2014年取得了客观的利润外，上述相关负责人称，一方面，2014年公司较2013年业务结构有良好的提升，公司新增了投资连结产品，
健康险保费规模大幅提升，续期保费规模不断累积。第二方面，从公司获取的成本看，近年来公司一直采取成本控制措施。而且，公司的管理费用自从2012年停止机构规模扩张后基本维持在2013年水平，产生了规模边际效益。2014年公司进一步明确了适度规模和价值增长的发展战略目标，并没有跟着市场以猎取保费而不惜高取得成本，也因此使得公司的获取成本水平相对一些同业公司较低。第三方面，根据资本市场的发展变化，公司在2012年末便开始调整公司的资产配置策略，以稳健的固定收益为主，对公司的资金成本有着良好的支撑。
华夏人寿也是如此。凭借投资收益大幅度增长，华夏人寿从2013年亏损15.87亿元到2014年盈利11.55亿元，上演了逆转大战。
年报数据显示，去年，华夏人寿实现规模保费收入715亿元，投资收益72亿元，同比剧增232%，在非上市寿险企业投资收益上，排名第四，其综合投资收益率达到11.6%。
4家偿付能力接近监管红线
保险公司在开展业务时，需要具备和其承受风险及规模相应的资本。相应的衡量指标就是偿付能力——保险公司偿付债务的能力。由于保险行业的特殊性，监管层对于保险公司偿付能力格外重视，并做出规定，保险公司偿付能力充足率150%为监管“红线”。
2014年末，各寿险公司偿付能力充足率均达到了150%的标准。2014年寿险行业平均偿付能力为261%，是历史上最好的成绩。其中，偿付能力充足率超过300%的寿险公司就有12家，其中包括泰康养老、长生人寿、交银康联、和谐健康等公司。
记者注意到，尽管整体偿付能力向好，但也有4家寿险公司差点就踩在监管红线上，包括昆仑健康保险、合众人寿、中航三星以及信泰人寿，偿付能力都在160%以下。
以中航三星人寿为例，公司去年经营业绩不容乐观，开业满十年依旧没有扭转亏损的局面。2010-2014年，中航三星人寿每年的亏损均处于6000万元、7000万元不等。去年，中航三星人寿的偿付能力为154.55%，已接近监管层下发监管函的边界。
为了不被暂停开展新业务，增资将成为首要问题，而中国银行的加盟将成为关键。2013年12月，中行旗下子公司中银保险与中航三星人寿目前股东中航集团、韩国三星生命人寿签下了共同持有中航三星人寿的协议。去年8月有消息传出，中银保险获股东中国银行增资15亿元，用于收购中航三星人寿51%股权。
2013年因偿付能力不足被保监会暂停新业务开展的信泰人寿，经过艰难的增资和股东之间的内讧博弈，终于在去年年底前完成增资28.8亿元，偿付能力充足率达到157%，不过仍然处于监管红线。目前，公司的偿付能力充足率仅比监管要求的150%高出7个百分点，一旦新业务启动，偿付能力很可能会再亮“红灯”。
