结构优化效应增强 保险业“好日子”不会稍纵即逝
向日葵保险网
[导读]：上市保险公司去年遇上了好日子，“股债双牛”下赚得盆满钵满，低利率下保险产品相对吸引力骤升，众多利好政策刺激效应陆续凸显，保险四巨头去年业绩靓丽几无悬念。
保险业2015年的大获丰收，也在资本市场引来关注。值得注意的是，除4家上市保险公司之外，另两大类与保险相关的上市公司也进入了投资者的视线。一类是旗下险企已盈利且迈入高速成长期的天茂集团、华资实业等；一类是有新设保险公司计划的上市公司，且保险业务可以与原有业务产生协同效应，或是背后股东较擅长资金运作的。
投资收益贡献率降幅将有限
相对于稳操胜券的2015年成绩单，市场更关心的是，面对难以捉摸的市场环境变化，这样的好日子能否在2016年延续？
综合多位投行资深保险研究员的分析，在2015年的高基数基础上，2016年保险公司要想在投资收益上再创新高，难度的确较大。“2016年，保险行业将面临利率下行带来的资产和负债端的挑战和压力。”
与此同时，内在压力也或将进一步显现。首先是市场竞争不断加剧，跨界竞争者的进入，民资加速涌进，转型升级压力增大，这些都将给保险业发展提出了新的挑战；其次是风险防范难度加大，受市场主体增多、投资渠道拓宽、资本市场波动等因素影响，各类风险正在逐步显现。
“虽然压力重重，但保险行业持续发展的趋势仍将持续。”在业内人士看来，保险行业的负债端，预计将朝着更加长期化和保障性的方向发展；而资产端在放开政策的同时，对风险的把控将会更加重视；资产与负债的协调发展，将成为控制行业风险、避免利差损等不利局面出现的关键要素。
具体而言，在负债端，新的一年政策效应将进一步显现，改革红利逐步释放，有望刺激和扩大
健康险、
养老险等保障型险种的潜在需求，提高保险的供给质量，为保险业发展增加新的动力；在资产端，一般来说，在低利率环境下，保险公司的投资收益率下行是一个渐进的过程，不会很快就稍纵即逝，加上保险行业投资收益理念渐趋成熟，投资能力和风险管理能力逐步加强，投资收益率虽然将有所回落，但考虑到保费增长带来的投资资产规模的增长，预计投资收益对保险公司利润贡献率的降幅将有限。
不过，有投行人士提醒道，对于传统险占比较大的上市保险公司而言，2016年可能会面临准备金补提的压力，从而影响到经营业绩。“如果基准利率持续下行，未来保险公司可能会对准备金折现率进行调减，准备金折现率的调减会带动准备金成本项的上升，对公司的利润增速可能会产生一定影响。”
