在今年前4个月保费同比增长四成的背景下，利率下行、资产荒为险企投资端带来了不小的压力，而险资在配置结构上的变化或为一种“必然”。
利率下行阶段，“险企应以固定收益类资产为主。同时，保险公司应配置超长期债券，战略投资具有稳定收益的上市公司，增加另类投资比例等。”
泰康人寿执行副总裁兼首席投资官、泰康资产首席执行官段国圣表示。
《证券日报》记者获悉，中保协也于近日启动了利率下行环境下保险公司经营策略研究课题当面访谈工作，预计访谈16家寿险公司，访谈工作将持续至6月中旬。
配置变化：另类投资占比上升最快
在利率下行与资产荒叠加的大背景下，险资配置银行存款的占比出现明显的下滑，而权益类投资、其他投资占比上升。
保监会近期披露的4月末数据显示，险资配置中，银行存款22263.66亿元，占比18.60%；债券40969.61亿元，占比34.22%；股票和证券投资基金16964.59亿元，占比14.17%；其他投资39516.63亿元，占比33.01%。
记者逐月梳理险资配置比例发现，今年以来，险资配置银行存款占比由21.78%下降至18.60%，下降3.18个百分点；债券投资占比从34.39%下降0.17个百分点；权益类投资占比上升0.56个百分点，自2月份以来连续3个月上升；其他投资从年初的28.65%上升至33.01%，上升4.36个百分点，属各类投资占比中上升最快的板块。
事实上，其他投资占比上升最快也是保险资金的属性所决定的。段国圣表示，“保险公司必须提高另类投资比例。保险机构和PE不一样，其他机构可以做大量有想象力、有故事的企业，它们投资的企业可能死500家，还有500家，照样可以赚到钱，但是保险公司不可能做这么多。保险投资要投具有稳定现金流、稳定分红的公司，这样的公司应该占我们资产的70%、80%。”
