中小险企增资补血忙 应对偿二代下偿付能力挑战
向日葵保险网
[导读]：中短存续期新政、“偿二代”的实施无不对保险公司的偿付能力提出了更高要求，自2015年下半年以来，保险行业已经掀起了一股增资潮。随着上述政策的逐步深入，险企增资潮仍在持续。
事实上，不少中小险企还需要股东不断“输血”，以保证业务顺利发展。在获得增资后，一家中小险企表示“公司也与股东单位建立了积极的沟通机制，以期股东单位在业务发展的必要时点注入新的资本金，以保证公司具有充足的现金流和资本金。”
发行资本补充债补血
去年年初，央行和保监会联合发布公告，允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券。继去年6月底，平安财险首单50亿元资本补充债券落地后，不少保险公司陆续申请发起资本补充债券，如今已成为当下险企融资的重要手段之一。
所谓资本补充债券，是指保险公司发行的用于补充资本，发行期限在5年以上（含5年），清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后，先于保险公司股权资本的债券。
去年下半年以来，包括华夏人寿、
泰康人寿、天安财险、前海人寿、阳光财险等十余家险企申请发行资本补充债券，获批额度886亿元。今年4月，富德生命人寿和长安责任保险获准发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过80亿元和5亿元。
中国债券信息网发行结果显示，截至目前，除
阳光人寿、阳光财险、及今年获批的两家险企，其他十家公司均已成功发行完全部额度的资本补充债券，合计已发行规模676亿元。此外，建信人寿已在银行间债券市场公示了发行文件，预计不久将公布发行结果。
以发行利率而言，各家险企发行的资本补充债券票面利率多集中在4%~6%区间。其中，平安人寿今年4月发行的100亿元资本补充债券利率为3.82%，为目前最低水平。而去年末平安人寿发行的50亿元资本补充债券利率水平也较低，为3.9%。此外，天安人寿发行的20亿元、和前海人寿分三期发行的共58亿元资本补充债券的发行利率则高达6.25%。
依据央行和保监会联合发布的相关规定，保险公司发行的资本补充债券及次级定期债务之和不得超过净资产的100%，而部分险企更倾向于发行资本补充债补血。
以天安财险为例，2015年9月，天安财险发行53亿元资本补充债。2015年末，公司的净资产为127亿元，天安财险在2014年12月获批发行了13亿元的10年期次级定期债务，据此，公司还可发行资本充足债金额约为60亿元。天安财险表示：“经公司董事会、股东大会同意后将全面启动新一轮资本补充债发行工作，进一步提高偿付能力充足率。”
