退保超预期部分险企预计四季度有现金流缺口

向日葵保险网

[导读]：在“偿二代”压力下，不少险企认为，优质流动性资产能满足预期中的退保、大额赔付、满期给付。即使在退保率、赔付率突然上升的情况下，这类资产也基本能满足未来的支付需求。

　　大型证券公司保险分析师对南都记者表示，今年前三季度大型上市保险公司退保率都处于持续下行中。主要是因为大型保险公司都在不断调整业务结构。比如中国人寿前三季度退保金同比下降27．5%，退保率同比下降1．56个百分点至3.11%，较中期数据同比降幅更大。公司退保情况在2016年一季度首次出现拐点，业务质量持续向好。

　　他还表示，相对来说，中小保险公司退保压力会更大。中小保险公司退保率上升，与理财类产品退保增加不无关系。部分寿险公司前几个保单年度曾设置高现金价值、零退保费用、承诺短期收益，把名义上的长期分红险、万能险异化成一两年期就可退保且无损失的理财产品，而这将使行业退保长期处于高位运行。

　　瑞泰人寿在三季度偿付能力报告中表示，在有效控制万能产品销售的同时增加传统保障型产品的销售，但传统险产品保单现金流相对较小，再加上未来万能产品较高的退保率预期，预计未来1季度内将出现较大现金流缺口。

　　而光大永明人寿亦持有相同的看法，“由于新业务的减少和退保的增加，未来一季度净现金流出金额最大。”

　　幸福人寿亦进一步推演称，“在压力情景1下，公司整体未来2-4季度及报告日后第二年净现金流是小于0的，主要是因为公司未来新单保费比去年同期降低80%且退保为基础的2倍，且之前出售的高现价的有效保单逐渐进入高退保期。”

　　不过，亦有险企预计四季度的业务现金流出低于三季度。君康人寿则表示，压力情景2下，公司流动性覆盖率为2076.80%，较上季度提高1333.63%，主要原因是四季度预计的业务现金流出（主要项目为退保支出）远低于三季度。

　　事实上，目前保险监管机构早已加强对退保和满期给付的监管。

　　天津保监局在2016年第三季度人身险市场运行分析会上表示，满期给付和退保高位运行，投诉情况值得关注。

　　而广东保监会新闻发言人在三季度会议上回复南都记者表示，2016年保险监管部分加强了风险排查和监测，重点防范集中退保风险，特别是加强中短存续期产品等重点业务领域的风险分析。