泰康保险投资收益缩水净利大幅下滑
向日葵保险网
[导读]：举头向上，行业监管正空前严厉，原本跨界的创新现在随时可能面临严峻的处罚；而环顾四周，资本市场低迷，投资收益收窄，保险企业赚钱能力不断下降。
净利润大幅下滑
2015年，泰康业绩依然保持着较高的增速，营业收入、净利润分别同比增长了34.47%、53.30%。
然而，到了2016年，情况则发生了巨大的变化。从公司2016年三季度财务报表可以看到，至2016年9月末，公司累计营业收入为960.27亿元，相当于2015年全年的72.58%。而营业支出为901.34亿元，相当于2015年全年的76.43%，可见2016年的盈利能力不及2015年。从结果上来看，2016年前三季度累计58.94亿元的营业利润仅相当于2015年全年的40.98%，最终，净利润为39.98亿元，仅相当于2015年全年的37.77%。
Wind资讯数据显示，泰康的净利率由2011年的1.7%逐年上升至2015年的8%，而2016年前三季度只有4.16%。
2016年年报仍未披露，不过标点财经研究员根据泰康各季度的偿付能力报告，粗略计算出其2016年全年净利润约75.8亿元，同比大幅下降超过28%。
投资收益拖后腿
究其原因，在于险企业绩对投资收益的依赖。投资收益可谓双刃剑，在资本市场向好时，投资收益可观，保险公司业绩随之大增；而当资本市场低迷时，投资收益下降甚至出现亏损，保险公司盈利会受到严重的影响。
近几年来，投资收益在泰康业绩中所扮演的角色越来越重要，总投资收益（等于利润表中的投资收益加公允价值变动损益，下同）在营业收入中的占比由2011年的14.74%逐年上升至2015年的35.73%，4年间提高了21个百分点。在2012-2015年期间，总投资收益的同比增速均远远高于保费业务收入的同比增速，如2015年公司保费业务收入增速仅20.80%，而总投资收益同比增幅高达59.25%，很大程度上保证了业绩的增长。
