企业年金投资管理路径揭秘
向日葵保险网
[导读]：目前，企业年金实际运作资产包括权益类资产、固定收益类资产、流动性资产、其他投资资产四个部分。截至2015年一季度，企业年金的加权平均投资收益率也仅有4.06%。
人力资源和社会保障部基金监督司司长陈良日前曾表示，要鼓励和引导管理机构探索企业年金基金进入长期投资领域，2015年将提高企业、职业年金产品化投资比例，大力减少投资组合数量，节约管理成本。同时，总结企业年金股权和优先股投资试点经验，完善相关政策，适当时候全面推开，为提高投资收益提供政策支持。
对于权益类投资风险把控方面，太平养老从权益投资端开始控制，坚持以研究引导投资，贯彻“价值投资、分散风险、稳健运作”的投资理念进行权益投资。一是追求以企业基本面为基础的价值投资，立足基本面进行价值判断；二是着眼企业盈利增长，动态调整价值预期；三是注重资产收益的可兑现性；四是严格执行止盈止损机制。
在股市投资方面，太平养老依然看好下阶段市场，认为本次牛市的基础和逻辑还没有变化，但对于个股来说，下半年的市场将会出现严重分化，有些股票暴跌之后很难再回到泡沫阶段的历史高位，而有些个股则可能随着业绩的增长继续创出新高，所以下半年将会是重点考验投资管理人择股能力的阶段。
平安养老则认为，随着个股流动性逐步恢复，市场已经渐趋稳定，但短期市场博弈氛围加重。宏观方面，PPI可能继续回落，而另一方面因为猪价反弹等因素，通胀预期再起，可能不利于货币政策的进一步宽松。体现在股市上投资者情绪偏悲观，两融余额等指标也显示资金在减少。但另一方面来说，部分蓝筹股比如银行，股息率达到比较高的水平，甚至远超同期理财产品。股票指数在这个位置大幅下跌可能性也不大。
长江养老投资策略则是以固定收益投资为主、权益投资为辅。弱势环境下，严控风险，确保本金；机会市场中，主动出击，创造收益，确保了近年来长江养老管理的养老金资产始终保持稳定优良业绩，不仅历年均实现正收益，远高于行业水平，且收益波动表现远低于行业水平。下半年将继续密切关注资本市场的走势，紧紧围绕养老金“低风险”长期资产的特质，继续保持“长期稳健、攻守兼备”的养老金资产管理风格，坚持绝对收益目标，确保养老金资产收益性和安全性的平衡。
太平养老在接下来固定收益投资方面，短期将把握债市机会，进行波段交易，获取超额收益；
平安养老有关负责人介绍其接下来投资方向，对权益类市场保持中性观点，以较为灵活的仓位管理策略应对市场的震荡，品种上关注大盘蓝筹的配置机会，行业配置上，以消费为主；固定收益市场，将适当把握第三季度的风险偏好下行的反弹行情，关注第四季度的配置机会。维持中性久期策略，品种选择则以信用品种为主。
一位业内从事企业年金理事会受托的资深人士认为，因为利率下降，债券将不如上半年，股市在原有基础上也会有波动。
自2006年第一只企业年金计划开始投资运作以来，企业年金的收益情况并不稳定，2007年至2014年8年间，当年加权平均收益率最高值出现在2007年，达到了41%，2008年、2011年收益率则出现了负值，但年平均收益率仍达到7.87%，均超过了年均通货膨胀率。
