寿险与经济周期的关系

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[导读]：在全球经济一体化的大背景下，我国经济走势不仅取决于国内市场，在很大程度上还取决于美国、欧盟等主要经济体。经过2008年经济危机的影响后，经济出现波动是不可避免的。

　　由于在退保过程中，投保人将面临高额损失，大多数保险产品的投保人并不能根据自己的意愿选择退保，因此，利率上调仅会影响寿险产品新单保费收入，总体来看，寿险业务规模不会受到太大影响，将保持增长态势。

　　通过对近几年利息变动情况和寿险保费收入数据的分析，也能得出类似结论。加息周期中，保费收入增速明显降低。2004年10月29日至2008年10月29日，一年期存款基准利率持续提高，从2.25%提高至4.14%，在此期间，寿险业务增速较缓；而在此后的降息周期中，虽然遭遇了全球金融危机，但寿险业务并未受到不利影响，仍保持了较高增速。

　　股市与寿险业的关系

　　随着股票总市值不断扩大，加之其对国民经济的重要作用日益凸显，证券市场成为吸收市场流动性的重要渠道。同时，由于寿险产品收益情况相对较好，不存在重复投保、超额投保的问题，因而在股市出现下跌时，市场人气较弱，过剩的流动性就会转而投资寿险品种；相反，当股票市场持续上扬时，市场信心逐渐恢复，相比之下，寿险品种收益率较低，闲散资金不会选择继续进入保险市场，而是投资其他领域。

　　1999年至今，股市出现上涨的年份，寿险保费增速通常较为缓慢；而在股市出现下跌的年份，寿险保费快速增长。例如，自2007年10月股市见顶以来，总体上处于下跌周期中，同期寿险市场则一直高速扩张。以1999年至今的上证指数和寿险保费收入数据建立计量模型，分析结果同样显示，寿险市场和股市在大部分时间内处于反向波动状态，表明上证指数能够显著的影响我国寿险业务发展。