万能分红险难随利率联动

　　6月，国内CPI指数已攀上6.4％的峰值，央行的连续3次加息，使得一年期存款利率也达到3.5％，记者发现，无论是分红险还是万能险，结算利率要跑赢CPI已无望，万能险结算利率想要取得高于一年期利率的显著优势也荡然无存。

　　如果说176个投连险产品在上半年的表现不尽人意，而作为保险公司最大的两个险种分红险和万能险的结算利率也是让人失望。由于保险公司每年只公布一次分红险结算利率，因此目前还不知道分红险一年的结算利率将会达到多少，而万能险由于每家公司每个月都会结算一次，在已经过去的1-6月份，各家公司万能险的表现并未跟随今年3次加息而上涨，依然维持在年率4％附近。

　　“去年各家保险公司的分红险收益不尽相同，大多数在4％-5％间，但从去年至今，央行的多次加息，使部分公司为留住老客户和吸引新客户，特别采取了额外分红，让分红险的收益达到5％以上。今年上半年市场环境复杂多变，下半年保险公司在公布分红险利率时，会否采取额外分红，目前尚无消息，我们预计可能性比较小。”7月20日，申银万国证券一位保险分析师称。

　　就在7月16日，保监会主席吴定富特别指出，保险产品结构不合理的问题值得关注，上半年，分红险保费收入占寿险保费收入比重达91.6％，寿险市场“一险独大”的问题日益突出，分红险具有保底收益和特殊分红的特性，资金运用收益的高低，对分红险业务的稳定发展有较大影响。由于分红险占比过高，分红险单一险种的业务波动会造成整个寿险市场的大幅波动。若保险公司过分追求分红险的高收益，也会引发投资风险。业内人士分析称，这似乎已经意味着，对于特殊分红的方式，今年保险公司将不会采用，保监会也已经关注到这种风险。

　　而在纳入本报统计的11家寿险公司21个万能险账户中，记者发现，上半年央行的3次加息并未使保险公司万能险利率变得敏感，结算利率也未出现明显上升。

　　据统计，平安人寿个人万能险的结算利率在今年1-2月份还是4％的水平，但从3月份开始直到6月，其结算利率反而降低到3.875％的水平，即使银保渠道的万能账户也一直维持在4％的水平。中国太保包括华彩人生B款、C款等四款万能险结算利率，半年来的水平始终维持在4.05％的水平，另外新华人寿、中国人寿、太平人寿、生命等多家公司的万能险结算利率半年中很多始终保持在同一个水平。

　　值得注意的是，在21个万能险账户中，泰康人寿的稳健理财C款万能险的结算利率却从今年2月份开始，连续4个月从4.2％提升到4.8％的水平，太保寿险的一款长发两全保险结算利率在半年内都保持在5％的水平，成为所有结算利率中最高的。而中美联泰大都会的一款稳添富两全保险，至今的结算利率都只有2.5％，成为所有账户中最低的一个。