A股四大险企2012年一季报近期陆续出炉，除去保费和净利增长持续乏力外，寿险业的另一难题——退保额居高不下，再次凸显出来。
四大险企2012年一季报显示，今年一季度，中国人寿的退保金为99.16亿元，而去年同期为81.77亿元，同比增长21.8%；中国平安的退保金为12.6亿元，而去年同期为10.51亿元，同比增长19.8%；太保寿险的退保金为32.02亿元，而去年同期只有16.34亿元，同比增长95.9%；新华保险的退保金为47.41亿元，而去年同期为30.32亿元，同比增加56.4%。
事实上，类似现象早在去年就已初现端倪。四大险企2011年年报显示，中国人寿、中国平安、太保寿险、新华保险2011年退保金额分别为365.27亿元、44.07亿元、95.88亿元和150.47亿元，同比分别上升42.1%、15.48%、113.6%和95.16%。四险企2011年退保金额共计655.15亿，而去年这四家险企合计的净利润也才489.18亿。
笔者认为，寿险退保额激增，有外因，更在于内因。
从外因看，退保额的上升缘于分红收益的下降。去年资本市场的震荡导致保险投资收益不高，产品的分红水平很难达到此前承诺的水平；若再将之与银行短期理财产品对比，消费者自然会发现分红险无论是在流动性，还是收益率等方面，都无法与后者匹敌。在这种情况下，退保发生也就顺理成章。有关数据也表明了这一点，目前我国退保情况主要就集中于银保渠道销售的三年期、五年期趸交型短期分红险产品，约占八成左右。
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