在过去10多年里，定价使用的预定利率被保监会固定在2.5%的较低水平，相对于此前的寿险产品，价格显然要高一些。保险产品定价使用的预定利率，与银行利率不同，银行利率高低，容易直接判断，而寿险的预定利率一般并不反映在条款里，消费者不容易直接判断保险产品的价格高低，但是大体上是可以感觉到的。特别是1999年以后的普通寿险产品，价格明显比此前要高。

　　1999年保监会之所以规定寿险公司定价时使用较低的预定利率，是有原因的。

　　在两三年里，一再发生寿险产品的预定利率大大高于市场利率和公司投资收益率，从而产生了几家公司大量的利差损的问题。1996年随着当时我国控制通货膨胀，经济软着陆成功，银行利率从14%连续八次降低到3.5%甚至更低的水平，而在1997、98年当时寿险定价时使用了8.8%甚至更高的预定利率，在低市场利率条件下出售这类高预定利率的保单，给保险公司造成严重亏损。

　　而因为当时保险体制、机制的缺陷，保险公司明知卖一单亏一单，还匪夷所思地加班加点出售这些高预定利率保单，使公司的利差损到2009年积累额高达500多亿，迫使保监会下命令停止出售这些高预定利产品，并规定定价使用的预定利率不得超过2.5%。这个决定在当时的确非同寻常，但是非常正确。

　　问题是时过境迁之后，长时间地维持较低的预定利率，与市场利率走势严重背离，就会逐渐束缚寿险公司的手脚，开发出来的寿险产品，特别是普通的定期和终身寿险产品因为价格高，保障水平低，没有竞争力，投保人只好放弃对这些方面的产品的选择，转而把兴趣投向分红型和万能型的产品，以期望获得较高的收益和保障。

　　这就是为什么传统寿险产品在全部寿险保费中的占比，由2002年末的44.19%一路下跌到2012年末的9.1%的，而分红险、万能险等产品的份额从55.81%，一路攀升到90.9%重要原因之一。

　　对寿险公司来说，因为低预定利率的强制性规定，开发新产品的条件受到限制，也就难以施展拳脚，想以多元化产品适应更加广泛的市场需求，有些方面就显得力不从心。

　　这也从某种程度上抑制了一些公司，特别是那些我国入世后新成立的大批中小寿险公司，发挥其特点和提高其市场竞争力。这些公司对低预定利率政策的长期固化，实际上很有意见。

　　而在拥有很多普通寿险保单的老公司里，那些持有8.8%预定利率的老保单，投保人和被保险人的收益不错，但公司却要继续消化不断滚雪球积累的“利差损”，而2.5%预定利率的保单持有者还可能会继续流失。