险资为何“凶猛”：浅谈保险公司背后的原始动力
向日葵保险网
[导读]：保险的核心是风险转移，投保人通过购买保险产品、支付保费，将风险转移给保险公司，这就是保险公司背后的原始动力。
寿险公司正是利用保费收入时间与实际给付时间的时间差，用保费收入进行投资，以保费和保费的投资增值来完成未来对保户的给付。相较于产险而言，寿险的保费收入与对应的支出有十年以上甚至几十年的时间差，因此寿险公司的投资以长期为主。
寿险公司盈利模式
寿险公司主要依靠承保收益和投资收益的“双轮驱动”来实现盈利。
承保收益由死差和费差组成，依靠寿险公司经营获得。
投资收益依靠寿险公司投资获得，又称作利差，是实际投资收益率与预定利率之差。
假设寿险公司向投保人承诺的传统险预定利率为5%，即到期收益率为5%，相当于寿险公司借用投保人的保费进行投资的资金成本为5%。如果最终的投资收益率超过5%，相当于用保户的钱赚钱了，即利差益。如果投资收益低于5%，那就出现亏损，即利差损。
目前大多数国家的寿险公司其保险业务本身是微利经营或亏损经营，主要通过保险资金投资收益来弥补直接承保业务的损失。而日本寿险行业利润主要来自于死差和费差。
死差益在基础利润中占比非常高，一方面跟其产品结构有关(保障型产品占比较高)，另一方面日本寿险行业定价使用的人口预估死亡率远远高于实际死亡率。同时日本寿险业资产配置风格稳健，投资收益率不高。近年来80%以上配置在固定收益类资产上，股票占比只有6-8%，投资收益率较低，2009-2014年为1.8-2.6%。
中国寿险公司盈利模式
目前中国的寿险公司盈利的两个轮子并不均衡，主要依靠投资收益，承保收益少甚至亏损。
