高歌猛进的个险渠道，看上去也很美。

　　广东保险同业公会统计数据显示，国寿广东美满一生年金保险（分红型）上年6月份总保费收入达到了6亿多，同比增长22。67%，是国寿总保费收入第一名的个险产品；

　　同月，平安智盈人生终身寿险（万能型）在某个省保费同比增长了65%；

　　同期，太平洋EL65鸿福人生两全保险（分红型），同比增长43。34%。

　　与相对简单的银保产品不同的是，这些由个人营销渠道代理人销售的产品，复杂且多变，而在这之下，隐藏着常人看不见也看不懂的定价玄机。

　　年金返还迷雾

　　在个险热销产品之中，年金产品因其返还特征格外受到追捧。

　　早在去年底，各家寿险公司就开始紧锣密鼓地推出年金型产品，主要以分红型的年金型产品为主，如合众人寿的喜洋洋年金保险（分红型）、友邦金喜洋洋年金产品，新华人寿尊享人生、锦绣年华等产品，面市后的成绩均是不俗。

　　一个例子如尊享人生，该产品是2010年新华主推的寿险产品，面市以来受到极大的关注，在第一季度就以26。3亿元的保费战绩成功实现2010年的开门红，连月来在各省分公司个险销售业绩中名列前茅。

　　究竟是什么魔力让尊享人生如此走红？

　　最直观的比较上来看，尊享人生与合众喜洋洋在交费方式上，最长期缴可以长达20年，而国寿美满一生最长的期缴期限只有12年；投保年龄和保险期间上看合众喜洋洋是期限最长的，尊享人生虽然保险期间比国寿美满一生长，但是其投保年龄却略微缩小了5岁。

　　直观的投保条件之外，有更为隐性的比较因素，不细心比较难以发现，我们将产品的比较分为支出、保障与收入三个部分来探讨热销的年金险。

　　支出方面，衡量客户支出的重要指标在于费率，费率高低关系到客户所支出的成本，新华尊享人生（分红型）的单个产品的费率是最低的，也就是只要用更低廉的成本就能获得相同的保额，30岁男士，购买新华尊享人生五年期交，1000元保费对应的基本保额为1978元，合众喜洋洋对应的基本保额约为1420。65元，而国寿美满一生则只有1249元。

　　然而，低费率往往意味着另外的代价。

　　与其他两款产品相比，新华尊享人生特有的一个明显差异是，其低费率的同时，单个主险在保障上劣势明显——身故/全残赔偿仅105%的基本保险金额（注意，这里是基本责任保费，基本责任指的是不属于追加保费的那笔保险责任，而不是保额，也就是相当于发生事故时所缴保费的105%）。

　　假设王先生30岁，5年缴费，基本保额为10万，年缴保费51000，假设王先生投保后第三年身故，那么获得的赔偿是51000*3*105%=160650，而三年所交纳的保费是153000——仅就主险而言，其所能得到的赔付只比缴纳保费多出千元左右。

　　对此，新华尊享人生方面对此的解释是：

　　“尊享人生”给予客户最大的“自主权”。主险部分几乎不含保障功能，这意味着追求收益的客户不必承担保障成本，体现利益最大化；同时，该产品给了客户最大的选择权，最多可以附加8个附加险，独立于主险之外的保障套餐，涵盖身故、全残、重疾、意外、住院医疗、住院补贴等；可以根据个人需要和已有的保障情况，进行自由组合；还有，该计划除了约定的年交保费之外，还可以通过随时追加的方式储备60岁时的祝寿金，投资方式更自主尊享人生？至尊全能理财计划以及尊享人生？好运久久健康养老全能理财计划是其组合的形式。

　　不过据一位业内人士表示，这在一定程度上难以自圆其说——附加险虽然可以增加很多保障，但需要额外支付保费，而尊享人生主险本身就属高端产品，需要缴纳昂贵的保费，且主险保证收益率在不计算红利，其年化保底收益率大约只有0。67%，在同类产品之中属中下水平。