寿险利率面临上调的压力

向日葵保险网

[导读]：央行宣布加息的次日，在上证综合指数上涨2.1%的背景下，保险3只股票涨幅明显，中国平安（601318）、中国太保（601601）、中国人寿（601628）分别以6.95%、6.26%、4.54%的涨幅报收。

“但目前各家保险公司的传统人身险预定利率仍然不得超过2.5%上限，因此，此次加息对传统险并未构成实质性的影响。”某寿险公司产品部门负责人对记者称，传统险预定利率的市场化是确定的趋势，但究竟何时放行，仍取决于保险市场和资本市场的发展程度，一旦获准放开，传统人身保险预定利率上浮应在情理之中。

　　万能险利率“加压”

　　值得关注的是，根据此次央行的调整，二、三、五年期人民币整存整取定期存款利率的上调幅度相对较大，分别上调了46个、52个、60个基点，其中4.20%的五年期存款利率，已经超过目前市场各家寿险公司的万能险结算利率。

　　“万能险结算利率面临着上调的压力。”国信证券分析师邵子钦认为，加息后五年期定期存款利率已高于中国人寿、中国平安、中国太保9月份的万能险结算利率，短期内结算利率面临着上调的压力。

　　“但这是一个短期问题，长期来看，结算利率体现的是分成后的平滑投资收益。另外，万能险占比最高的中国平安，新业务价值对投资回报率的敏感性最低，一年新业务价值仅提升6.5%，充分考虑了该因素的影响。”邵子钦认为，若万能险结算利率有计划、有步骤地小步上移，加息对保费影响有限。

　　“加息并不会影响保险产品的销售，从历史经验看，保险公司的负债成本，如分红水平和万能结算利率，其调整滞后于基准利率的调整，因此在未来半年，保险公司的利差将小幅扩大。”申银万国分析师孙婷则认为，存款利率的小幅提升，并不会对保险产品的销售产生实质性影响，相比之下，诸如经济增长、居民收入水平提高等因素，对保费的正面影响则更为直接，也更加明显。

　　“万能险等投资型产品的收益率是随着公司本身的投资收益率波动的，一家公司的投资收益率与该公司自身的投资组合密切相关，因此此次加息对于保险公司的投资收益影响，具有一定程度的不确定性，对于万能等投资型保险的销售影响有待观察。”泰康人寿相关部门负责人对记者如是称。

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