业界预计，在即将发布的2011年年报中，寿险主导的保险板块将一改往年高增长的惯例，迎来业绩拐点。不过，随着年初以来股市出现一波反弹，预计今年一季度保险公司的业绩有望得到改善。
寿险结束高增长时代
“前几年保险公司的财报太靓丽了，现在则要调整预期。”生命人寿董事长助理于文博表示。中国人寿日前预告2011年公司净利润下降40%以上，超出了多数分析师的预测。其实，除了中国人寿，上市公司中新华保险（601336）、中国太平（港股）去年标准保费亦有下滑。
根据保监会日前披露的数据，2011年全国保费收入1.43万亿元，同比增10.4%，增速大幅放缓。而在2011年之前，保险行业规模保费的年增长几乎都在30%左右，比如2010年，以旧会计准则披露的全国规模保费为1.4万亿元，同比增长33%。
寿险保费收入的下滑成为行业“变脸”主因。公开数据显示，2011年全行业人身险规模保费1.1万亿元，同比增长5.13%；标准保费2064亿元，同比下降0.44%，出现拐点。全行业55家寿险公司中，国寿股份、泰康人寿、太平人寿、中意人寿、中英人寿、信诚人寿等15家规模保费出现下降；国寿股份、新华保险、泰康人寿、太平人寿、中意人寿、中英人寿、信诚人寿、中宏人寿等23家标准保费出现下降。
东方证券在最新的研报中修正了过去看好纯寿险业务的观点，认为“在2011年寿险新单增长乏力，投资收益大幅下滑的背景下，寿险利润贡献能力将大幅下滑。”东方证券分析师金麟预测，纯寿险业务的国寿、新华的年报业绩可能大大低于预期，而对于平安、太保来说，产险业务对其业绩则起到很大程度的缓冲。
对于寿险业绩下滑的原因，于文博认为，一是多年的高增长使得保险业基数已经很大，很难继续实现大比例的增长；二是寿险行业靠增人员、扩机构拉动保费的方法曾经起过重要作用，但现在亦到了一个临界点。此外，近年来监管部门的思路是优化产品结构，加大保障类产品销售，降低投资类险种，也影响了保费的增长。
群益证券表示，2011年3月银保新规出台，限制和规范银保销售，导致保费显着下滑，进而对保险企业的业绩形成拖累。
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