其实就一季报而言，这四大保险股的业绩还算靓丽。其中，中国太保、中国人寿、新华保险一季度净利润同比增长241.25%、79.14%、90.75%。这些保险公司一季度净利的良好增速主要来源于投资收益的快速增加、浮盈的实现。但在靓丽数据背后，却是退保金和赔付支出的增长。以中国人寿为例，公司一季度退保支出达200.9亿元，同比增长102.6%，单季度退保率由上年同期的0.76%上升为1.36%，退保形势严峻。
同时，寿险定价利率放开的政策靴子迟迟未落地，也大大制约了保险股的表现。
之前国金证券（行情,资金,股吧,问诊）预计寿险定价利率放开在5月中上旬推出的可能性较大，虽然目前尚未得到印证，不过该券商最新的报告指出，定价利率市场化是必经之路，长期利好行业发展，但短期定价利率放开可能会带来集中退保。
该报告认为，在业绩空档期、新单销售较淡的二季度，面临寿险定价利率放开的行业政策冲击，虽然市场对此有预期，但政策落地之时仍会对行业造成短暂的脉冲式冲击。此外，如果定价利率半市场化的分红险也如预期同时放开，政策的利空就会超出市场预期，加大短期杀估值的力度。
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