平安人寿孙汉杰：保障型产品应为险企重点战略
向日葵保险网
[导读]：保险的核心价值在于提供风险保障，保险产品应坚守保障这一核心功能。发展保障型产品应成为保险公司未来重点战略。
三大类寿险产品精算分析
孙汉杰表示，当前市场上常见三大类产品，分别是以
终身寿险、长期
重疾险为代表的长期保障型产品，以三、五年交两全或年金险为代表的短交长期储蓄产品，和以银保、互联网渠道销售为主的中短存续期产品。上述三大类产品分别侧重人身及健康风险补偿、长期储蓄规划的实现、和短期投资收益的中短存续期产品。
“从盈利的角度而言，长期保障型为高价值，尤其是在偿二代下，新业务价值率大幅提升（偿一代下为50%，偿二代下为75%）；短交长期储蓄险偏储蓄型，新业务价值率较低；中短存续期新业务价值率一般为负。此外，长期保障型盈利来源丰富；短交长期储蓄型期限长，利差和费差贡献盈利；中短存续期产品费用分摊期限过短导致费差损，利差取决于投资收益率，常规投资收益率下为利差损。”
“从偿付能力的角度而言，长期保障型自身偿付能力充足率较高，新业务能够自我维持，有利于公司维持较高偿付能力充足率；短交产期储蓄险自身偿付能力充足率较低，新业务或将拉低公司偿付能力充足率；中短存续期高负债成本和资本要求，新业务结构若基于此类型，偿付能力溢额贡献为负使得公司偿付能力逐年下降。”
谈及偿二代对寿险公司经营的影响，泰康养老总精算师陈兵也表示：“偿二代大幅降低对轻资产保险产品（保障型产品）的资本占用。”
此外，从利率风险的角度而言，利率是是新业务价值评估的关键因素，以投资收益下降50BP（1BP=0.01%）为例：传统储蓄型新业务价值率下降26%，而分红保障型产品则仅下降4%。对此，孙汉杰表示：“由于分红型产品存在利率吸损效应，可以通过减少客户红利来降低利率变动，因此传统型产品比分红型产品的利率敏感性高；由于储蓄型产品的利差贡献占比较高，因此储蓄型产品比保障型产品的利率敏感性高。”
