日前在深圳举行的寿险业十月前海峰会上,中国保监会副主席黄洪表示,低利率将对
人身保险业带来全方位的影响和重大的挑战。人身保险业对低利率要充分认识、系统谋划、及早应对。
人身险遭遇五大挑战
度过寿险业历史上收成最好的2015年之后,寿险业迎来了黎明前最黑暗的夜。
2016年上半年,寿险龙头扛不住利率下行,收益倒头向下。二季报显示,
中国人寿(21.380,-0.22,-1.02%)利润下滑67%,
太保人寿下滑45%,
新华保险(41.870,-0.37,-0.88%)利润下滑50%。刚刚在香港发布半年报的中国太平,利润也出现四成下滑。
投资收益下降和准备金折现率变动导致了利润下滑,二者都和利率下行密切相关。寿险公司在计算准备金时,采用的是750日移动平均国债收益率作为折现率。随着利率的不断下降,寿险公司的负债水平上升明显。今年上半年,仅
平安人寿一家因为保险准备金的变更,就减少了92亿税前利润。
利率下行传导到投资端,一方面是增量资金找不到高收益资产,不得不在资产荒中放大风险偏好;另一方面导致了保险业务繁荣、存量资产的公允价值上升带来的短期“错觉”。这也是保险业为何2015年能取得史上最好业绩的原因之一。
上周末,保监会副主席黄洪在深圳前海峰会上,对前来参会的全国寿险公司一把手表示,低利率将对人身保险业带来全方位的影响和重大的挑战,人身保险业正面临五方面冲击:一是对过于依赖利差的定价机制产生冲击;二是对资产驱动负债的商业模式产生冲击;三是对放大资本杠杆的扩张路径产生冲击;四是对激进投资的应用方式产生冲击;五是对传统思维定式的风险管理体系产生冲击。
寿险公司决心调结构
转型调结构,这句话在寿险业喊了很多年,但是没有哪一年像今年这样需要坚定的决心。