2016年上市险企保费较高增长 但净利润普遍大幅下滑
向日葵保险网
[导读]：随着行业监管收缩，政策导向回归长期，上市险企相对优势将逐渐显现。同时保险贴现率拐点也在可预期范围内，准备金释放有望持续改善保险业绩。
投资进一步趋稳
虽然2016年上市险企保费维持了较高增长，但数据显示，4家上市险企合计实现归属净利润985.2亿元，同比下滑14.5%，国寿、太保和新华实现归属净利润191.3亿元、120.6亿元和49.4亿元，分别下降44.9%、32%和42.5%，仅平安实现归属净利润623.9亿元同比增长15.1%。
分析认为，上市险企净利润下滑主要还是受2015年高基数和2016年股市低迷的影响。同时，与险资责任准备金计提有所增加也有关系。
2016年四家上市险企实现投资收益3102亿元，同比下滑19.5%；同时，全年共计提取责任准备金3775亿元，同比增加9.7%。两类因素在公司之间存在分化。以责任准备金计提来看，
中国人寿、中国太保责任准备金计提同比分别增长15.8%和38.7%，增长相对较高，而中国平安(36.190,-0.26,-0.71%)仅增长6.8%，新华甚至出现35.1%的下滑。
尽管投资收益下滑，但2016年国寿、平安、太保、新华净投资收益率分别上升0.3、0.2、0.2和0.2个百分点，达到4.61%、6%、5.4%和5.1%。从四家公司险资配置结构来看，“股基”配置普遍下滑2-2.5个百分点，非标权益大幅上升，固收配置趋于稳健，定存有所下滑。
展望2017年，预计上市险企投资收益率将进一步企稳。安信证券非银金融分析师赵湘怀认为，未来保险资金配置会在四大方向：增加海外资产配置；拉长久期；增加另类投资；提升风险偏好。“考虑到目前海外配置规模有限，拉长久期带来的调整也较为有限，另类投资面临资产荒的问题，提升风险偏好或将成为较为有限的选择之一，预计权益投资将稳中有升，上市险企2017年总投资收益率有望达到5.2%-5.4%。”赵湘怀预测。
