牛市熊市皆不讨好

投连险是将保险与投资挂钩，投保人的保险金用来投资股票、基金、债券等。投连险没有保底收益，保险公司不承诺投资回报，客户承担全部投资风险。投连险被引入中国已有十年时间，但这一产品一直处于动荡之中。

中国平安1999年推出我国首只投连险，2001年随着牛市行情投连险掀起销售热潮，但好景不长，在2002年股市大跌中，投连险因账户亏损严重遭遇退保风波，然后被绝大多数保险公司叫停。

时隔8年，2007年9月投连险重回市场，但2008年股市的大跌再次将投连险逼到“退保”绝境。2009年的小牛市也未让投连险的表现出彩。投连险股票型账户年度平均收益达54.42%，但这一成绩仍然低于上证指数79.98%的涨幅。

2010年股市的震荡行情，更是让投资业绩不温不火的投连险没有立足之地。

承诺“牛市重投资，熊市重保障”的投连险，面临的现实却是牛熊市皆不讨好的尴尬局面。“虽然我们认为成绩已经很不错了，但很多人是不能接受保险产品亏损的。”一保险公司人士称。

投资策略不够透明

服务欠缺也是投连险备受冷遇一个原因。一些投保人称，买投连险时销售人员说得天花乱坠，一旦投保后却再无人服务。

投资策略的不透明，是投连险受到诟病的重要一个因素。投连险普遍存在净值公布不及时、极少公布投资报告、投资报告有效信息少等问题。

记者观察到，超过一半公司没有在其网站上披露有关投连险投资报告，即使有定期发布报告的，也极其简单，很多都没有公开披露投连险账户投资组合中各类资产投资之上下限。

而根据新会计准则，投连险和万能险的部分保费将计入保险存款，而非保费收入。保险公司已经失去了销售投连险的动力，他们更愿意去销售能够全部计入保费的分红。

“靠投连险、万能险冲规模的效应已经没有价值了，我们更愿意卖分红险。”一保险公司人士表示。有数据显示，今年以来市场上大概有80%左右的人身险产品都是分红型的。

在投连险起源的海外市场上，它早已是保险的主流险种之一。在英国和美国，投连险保费占总寿险保费的比例均在50%以上，中国香港的投连险在寿险市场的占有率超过70%，澳大利亚90%的保单是投连险。

但在我国，投连险这类投资险种只是被保险公司视为抢占市场份额的利器，一遇到资本市场向好就一哄而上卖产品，不管自身是否具有足够强的投资能力。