[摘要] 万能险如何能在兼顾保障和投资的基础上，低于通货膨胀，并从加息中获益呢？万能险的投资收益如何能够超越银行存款利息呢？一来万能险是加息的受益者，二来持续缴费可以降低手续费。

所谓万能险(universal life insurance)是指全能的、变化的寿险产品。因集保障、储蓄与理财功能于一体，具有缴费灵活、存取方便、有保底利率、保额自主等特点，所以称为“万能”。

那么，万能险是否能抵御通货膨胀，并从加息中获益？万能险投资收益如何超越银行存款？

万能险是加息受益者

万能险如何抵御通货膨胀，并受益于加息，可以从其诞生的背景中了解一二。1979年，受伊朗事件影响，全球油价高企，美国进入加息周期，第一款万能险就此应运而生。可见，万能险本身就是高利率时代的产物。

新华人寿保险公司总精算师、产品管理中心主任杨智呈在采访中指出："万能险的一大特点就是对利率的敏感性。"他进一步分析到，万能险的投资标的中，有不少比例的"固定收益类品种"，也就是国债、金融债、AA级以上的企业债券、短期融资券、银行大额协议存款等工具。一旦央行加息，保险公司万能险资金在银行的大额协议存款必然也会有所提升，因此，加息对万能险收益率有一个潜在的正面作用。

"万能险能及时帮助客户享受利息上升带来的好处，免去银行转存和利息损失的烦恼。"中国太保产品开发部有关人士同时告诉记者，万能险作为一款寿险产品，具备了人寿保险的基本功能，包括提供人生保障、保险利益、保险利益免缴所得税等，能够减少家庭遭遇变故时的动荡和阵痛。

预期收益超3年定存

中国人寿之前公布了最新一期万能险收益，折合年结算利率达6.05%。一般情况下，万能险根据账户的投资情况，每个月为保单制订结算利率，客户的账户价值按照结算利率复利计息增加。

目前，市场上万能险产品的结算利率以新华人寿的得意理财最高，为5.66%，同时泰康人寿、中英人寿和太平洋安泰人寿的结算利率也在5.4%-5.65%之间。按照银行存款利率水平，3年期定期存款利率为5.4%。

那么，万能险预期收益为何能超越3年期定期存款利率？杨智呈分析指出，万能险保单规定有最低保证利率，结算利率不低于最低保证利率。同时，万能险兼备投资功能，账户中80%可以进入股市，充分分享经济发展的成果，而保险公司的现金流优势又能有效降低它在资本市场的投资风险。

以新华人寿推出的"至尊双利"为例，公司提出了双重结算利率概念。具体而言，就是产品的结算利息有两项：月度结算利息，主要来源于大额协议存款、国债等稳健渠道的投资收益；终了结算利息，主要来源于投资股票、基金等有较高增长空间渠道的投资收益。

"这样一来，月度结算利息一经分配即得保证，相当于为投资者锁定收益，稳定增值，并按月复利滚动；而终了结算利息则为平滑月度结算利息，额外分享股市收益，尤其在资本市场好的情况下，可有效提升总体收益水平。"该款产品设计师杨智呈告诉记者。