确保新产品上市能有一个轰动效应，但由于阳光人寿规模有限，历史储备有限，所以12月单月锐挫65个基点。”上述观察表示。
商报记者了解到，另一个有说服力的例子便是最早以万能险“吸金”的平安寿险。据悉，中国平安早在2004年就开始推出万能险，经历2007年大牛市后已经积累了大量的储备资金。
有关统计数据显示，截至2007年，中国平安储备平滑准备金高达43亿元。不过，经历2008年资本市场的大幅下跌。
中国平安一年就动用了平滑准备金达28．25亿元，占比为65．7％。依此估算，今年年初，中国平安平滑准备金仅存14．75亿元。
“如果再以去年5％的平均结算利率来回报投保人，很可能不到半年准备金就将耗尽。”有分析机构认为，平安寿险正是不堪平滑准备金消耗殆尽的压力，才被迫多次下调万能险结算利率。
自去年9月以来已累计5次下调个人万能险结算利率，共计下调1个百分点。长江证券预计，中国平安的平滑责任准备金能支撑其在2009年补贴历史上万能险2．33％的投资收益率，“万能险结算利率再度下调也是大概率事件。”
上述券商分析还表示：“多数险企开展万能险业务是在2006－2007年，特别是2007年才开始逐渐扩大规模，虽然享受了大牛市带来的收益，但由于时间太短以及历史储备较少，在2008年整个权益类市场低迷的情况下，保险公司不得不面临补贴万能险结算利率的困境。”
商报记者了解到，目前万能险平均结算利率仅为4％左右，其中国寿与太保都只有3．85％，可见多数公司正趁这波A股单边上涨的行情铺厚平滑准备金。
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